2010年2月，希臘宣佈緊縮政策，3月加稅。4月，希債評級跌至垃圾級。5月，IMF分3年發放1100億歐元貸款救助希臘。本來，所有人以為希債危機事過情遷，因為希臘在歐元區之中，經濟規模微不足道，要救助希臘，對IMF來說只是舉手之勞。
希債有3方參與者，希臘借錢，債主將錢借給希臘，借錢給希臘脫困的IMF。2011年，IMF發現，單靠IMF是無法解決希債危機，於是拉了歐洲央行和歐盟落水，成立三頭馬車。可是，三頭匹馬也拉不動希臘這輛無輪馬車。
2011年10月，三頭馬車想出絕世好橋，債仔沒錢還債不要緊，債主放棄債權就不會違約破產，於是叫國際債權人削債一半(最終實際削債高於75%)，自己一分錢也不削，擺明食國際債權人夾棍。國際債權人不想希債爆煲，無奈地吞下三頭馬車的夾棍。希臘實行人類史上最殘酷最無人性的經濟緊縮政策。三頭馬車也忍痛借出巨款。本來，幾乎所有人(除了楊某)以為這樣做就一了百了。估計，到了2014年年底，希臘的債務回到可以控制水平，希臘離開救助計劃，回復正常經濟。
2014年4月，希臘發行30億歐元債，顯示希臘經濟危機已成過去。2014年12月，當投資者滿心歡喜，以為希臘脫困，歐洲經濟重見光明的時候，希債危機死灰復燃，希臘股市大跌，希臘突然宣佈大選。反對緊縮政策的犀利炸黨得勝，齊普里斯就任希臘大總統。
三頭馬車和希臘談判毫無進展，希臘不想再緊縮，三頭馬車不想再借錢給希臘。幾乎沒有人想到，小小一個希臘竟然會把整個歐洲玩殘。如果IMF全力救助希臘，葡萄牙、意大利、西班牙和愛爾蘭都會仿效希臘，要求IMF出手救助。IMF堅持立場，希臘也不讓步，於是歷史重演，IMF要求國際債權人再吞夾棍，這次是自願削債8成。國際債權人當然不肯再次獨吞希債。而且，他們感到受騙，因為大部份國際債權人是2014年下半年開始買希債。當時，希債形勢大好，各方面的資料顯示，希臘很快會脫困，回復正常經濟。那時候買入希債差不多是包賺不賠的投資。希債拍賣氣氛良好，債息下跌，債價上升。當國際投資者大買希債之後只是半年，惡耗傳來，IMF又要削債，也是削人不削己，損人不利己。
事實上，2014年希債相對GDP的比例急升至180%，希債危機不停惡化。國際投資者無視希債惡化，只是看到賺錢機會就奮不顧身，搶著入市。如果當時國際投資者將視線脫離賺錢，冷靜下來，就不會搖身一變，成為希債的國際債權人。
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