2015年10月7日 星期三

楊衞隆 圖派策略 2015年10月06日

2015年10月5日,道指再次上升將近300點。恒指已經升至22000點關口,看來應該會升穿22000點,突破鐵頂,脫離下跌範圍的死亡之路。恒指看來氣勢如虹,但是,圖表分析員似乎無動於衷,對於眼前的升市像是愛理不理。到底這伙圖表分析員在想甚麼?
先來看看圖表分析員怎樣訂立投資策略。我曾經說過很多次,圖表分析員在確定大市在上升軌道,就會訂立造好的投資策略,直至大市轉勢才會改變。那就是說,2009年至2015年,圖派投資策略都是造好,而且由始至終沒有做任何買賣。2009年的低位是12000點,回升一成之後確定反彈,圖派大舉入市,價位約為13200點。到了2015年6月,恒指從4月高位28500點回落至6月的26000點,下跌一成,確定大市由升轉跌,於是改變投資策略,造淡恒指。到了破頂穿底之後的9月低位20500點,仍然造淡。10月,恒指升至22000點,仍然造淡。因為恒指低位在20500點,上升一成就確定轉勢,而且升穿近期連衝4次都衝不破的鐵頂。這時候,圖派會入市,投資策略由造淡改為造好。
請不要問為何恒指脫離下跌範圍,從低位上升一成就能夠確定大市由跌轉升。不要問為何脫離上升軌道之後,從高位回落一成就能夠確定大市由升轉跌。這應該是統計數字得到的投資參考數據。我也不知道確實原因。
請看看圖派的投資結算,做好的時候賺了一倍,造淡的時候也賺了兩成。這是中長線投資策略,圖派投資策略難以運用在短線投資,極其量只能用作避險和入市的參考。不計派息,6年時間賺了一成二,對圖派投資來說,已經是喜出望外。不少盯著股市炒即日鮮的股民看到圖派的獲利情況,一定會笑翻。6年時間賺一倍二,對即日鮮炒家來說,絕對沒有吸引力。而且,圖派投資不是穩賺不賠,只是投資的回報和風險得到平衡。
圖表派的預測也不是神準,最低限度,沒有很多人心目中那麼神奇。股市不是升就是跌,盲目猜測也會有一半機會說對。在市場上混了一段時間的股壇小混混,預測股市升跌有約7成準確。研究圖表的高手,極其量只有7成半準確率,而且很多情況是沒有結論。投資策略進取的小混混的投資獲利通常高過圖表派高手,因為圖表派高手較注重避險,投資策略較為保守。圖表派高手和股壇小混混的分別在於圖表派高手更加明白市場風險,更加注重避險,不會一次失手滿盤皆落索。神童輝和中信榮少的教訓是最明顯,成也進取,敗也進取。
學習圖表分析最忌急燥,未有所成就躍躍欲試。我的朋友曾經說過一宗股資慘劇。某位年輕有為投資者,初學圖表分析,在一眾圖派高手面前誇誇其談,自耀如何利用圖表分析技術縱橫市場,接連賺大錢。他說話滿口圖表分析術語,目中無人,投資策略完全妄顧風險。這位圖表分析初哥在市況良好時,因為投資策略進取,賺到一些錢,以為自己有過人之處。結果越做越大膽,最後,一次股災輸至破產。

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