曾淵滄專欄 領匯北上考驗功力 2015年03月27日

過去兩年，領匯（823）不斷地尋求新突破，賣掉手上房委會留下的公屋商場，買入私營商場，現在更進一步進軍內地，日前宣佈以25億元人民幣買入北京中關村的商場歐美滙。
今日中國各大小城市已出現商場過多、供過於求現象，過去十年我多次帶領城大MBA學生到內地多個城市研究商場的經營、管理問題，故供過於求、管理落後的現象看得多，領匯的強項就是把管理落後的公屋商場變身，中關村是北京的矽谷，地點算是中等，不是人頭湧湧的王府井大街，但是消費力強，以收購價計算回報率6厘，扣除融資成本後，應能為領匯的股東增值，但關鍵是領匯能不能發揮其強項，改造這個商場，提升租戶服務水平與賺錢能力，當然最後就是提高商場的租值。

A股4000點阻力極大
A股真恐怖，十連升後調整一天昨日又再升，滬綜指很可能直上3900水平，去到4000邊緣才出現另一次顯著調整，滬綜指由2000起步去到4000阻力肯定很大，畢竟4000是2000的兩倍。
中銀香港（2388）準備出售旗下的南洋商業銀行，當年中銀香港將旗下所有的銀行大合併，只保留南洋商業銀行及集友銀行，平白浪費了多張銀行執照，今日這些執照值錢了，現在中銀香港賣南商，不論是買家或賣家都是利好的消息，賣家中銀可以收到一筆比賬面值高至少五成的錢，買家則利用南商到香港打天下，如果買家不是一家銀行，協同效應更強，正如平保（2318）也經營銀行業，效益更高。