2015年3月24日 星期二

青心直說 胡孟青 齊向外資說不 2015年03月24日

由新華社評論文章、人民銀行行長周小川到中證監,已將當前內地股市升勢,定論為有合理性及有必然性。中證監發言人說得最直接,亦帶出一定意味,監管機構認為,股市上升是投資者對內地改革的肯定、對內地經濟問題及債務情況憂慮舒緩的反映。
換句說話,絕不是向內地股民予以鼓勵,而是衝着外資而來,對一直質疑內地經濟問題的境外機構大戶,來一次軟性反擊。內地每周有六、七十萬證券賬戶新開戶,變相是每隔七日就有數十萬人以行動示威,向對內地唱淡聲音投不信任票。
股市降格變賭場
股市上升不能令經濟上升,股市上升亦不能解決結構問題,但股市上升可以改善市場情緒;由對企業盈利前景悲觀,到因股價上升而觸發對企業未來盈利改觀,繼而由下而上,傳導至整體經濟層面。在本末倒置的年代,既然「反向療法」運用於美國是相當成功,日本偶爾成功,歐洲可能成功,中國又豈可不作試驗。
響應全國股市的上升運動,部份中資企業亦配合。看看華創(291),全年虧損並由第三季淨現金水平,變為負債比率升至11%,華創沒有停止、沒有削減,反而是維持去年派息水平,賺蝕派息都一樣。平保(2318)十送十紅股,更是絕佳例子,公司償付充足率比計大概是205.1%,中規中矩而已,但平保非但沒有做守財奴,反而將儲備資金以紅股派發,毋須繳稅,並且列明三年內紅利派發分配準則。
內地升市,早已證明跟我們關連不大,尤其未獲救贖的滙控(005),已成為指數包袱。現階段A股大牛市極其量是能夠令港股稍有承托,賭錢要揀一張旺枱,買賣股票亦然,即使外資轉為樂觀,他們亦只會選擇一個會升的股市來投資,而非純粹建基於同股不同價的因素。幸好有祖國資金、大型內地私募,甚至深圳大莊家,一線股不行,二線股不滯,三、四、五線股卻熱鬧非常,近日命中率有如回歸前的紅籌熱一樣。買這類消息股,毫無基本因素可言,但既然基本因素在股市毫無發揮作用,股市降格成為賭場,已經是正在進行的事情了。
人為財死,早已把自己reduce to animal level的,更不知凡幾。

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