曾淵滄專欄 炒水務股見好要收 2014年12月12日

恒指昨日一度急跌至23169點，比12月1日低位還低，但很快地由低位反彈，短期內有再上升可能性，基本上恒指應繼續呈上落市，波幅約1,000點，恒指昨日跌幅擴大，主因自然是受美股急跌影響，過去兩周市場的焦點過度集中於A股，A股發狂上升使我們忽略了美股，美股不斷地創歷史新高，但每一次創新高，都會有人畏高，套利離場，故道指突然出現兩三百點調整是正常的。
多隻水務股昨日逆市上升，我從來沒有在本欄提過水務股，理由是市場上的水務股估值並不便宜，向來我只有興趣買估值低的超值股，很少高追短炒，不錯，中國政府是很想努力地發展水務工程，改善環境，但改善環境的計劃能否在短時間內變成水務工程企業的利潤？如果不能，能否長時間維持如此高的PE值？小注短炒無妨，記得見好要收。

鐵路基建股有瞄頭
除水務股外，近日另一焦點是鐵路基建股，2008年底的4萬元億基建炒起鐵路基建股，但杭州列車失事、鐵道部部長貪腐下馬後，鐵路基建股進入冰河時期，近期才逐漸復蘇，但離當年的高位還很遠，中鐵（390）、中鐵建（1186）昨日收市價仍低過當年的上市價，有南北車合併的經驗，中鐵與中鐵建合併機會也不小，合併的好處是可以集中力量承接海外的鐵路工程，中國政府現在很努力向海外推銷中國高鐵技術，並學習二戰後美國政府的方法，由中國政府借錢給願意建高鐵的國家來推銷中國的高鐵。