曾淵滄專欄 適時換馬食盡牛市 2014年12月08日

無人知國際石油價格是否已見底，但中石油A（601857）與中石化A（600028）股價均升停板，內地股民瘋狂了；數天前A股成交7,000億元（人民幣．下同）上了頭條，上周五成交破1萬億元也成了平常事，內地股民真要全情投入，成交額應該達3萬億元，滬綜指也該升上1萬點之上。
滬綜指半年內已漲了50%，但整體PE值仍不算高，更正確的說，半年前滬綜指於2000點時是很便宜、超值，平均PE值不足10倍，2007年中國股民瘋狂起來，平均PE值可以高達60倍。

料本周波幅非常驚人
滬港通未開通時，香港有些分析員研究、分析及推介內地一些當炒的創業板股、二三線股，現在內地股民炒風轉變，不再炒創業板或二三線股，轉炒藍籌股，分析員的研究暫時無用武之地，但炒藍籌股依然是較正道、較安全。上周五滬綜指上下波幅高達6%，的確驚人，料本周依然會有非常驚人波幅，小心被震出局。因滬綜指整體平均PE值仍不算高，儘管短期內會有調整、震倉行動，但只要不借孖展，不妨換馬或放掉，止賺放掉就只能賺粒糖，但牛市是一浪一浪地上而不是只升不跌，跌的時候換馬，才能享受一個又一個的上升浪。
當年房委會將旗下商場以領匯（823）形式出售，是賤賣資產，最近領匯將旗下部份商場出售也是賤賣資產，幸好領匯出售的商場只佔總資產的小部份，不會影響領匯整體資產值，而通過出售資產，能讓市場更清楚的知道領匯所擁有的資產的真正價值。