曾淵滄專欄 基金被迫換馬行動 2014年12月09日

滬綜指昨日終升破3000點，大升2.8%，但恒指只升0.2%，差得太遠，恒指升勢依靠的是中資股，相反，多隻本地藍籌股下跌，很明顯市場出現很強的換馬行動，相信有基金經理被迫換馬。
基金經理最大噩夢是跑輸同行，過去恒指成份股中是中資股股價下跌而拖累恒指表現，故不少基金經理將資金集中於本地藍籌，現在A股狂升，本地中資股表現也不錯，怎麼辦？為了不跑輸同行，只好換馬，大量基金經理換馬，令恒指成份股中有的大升有的大跌，而恒指本身升跌幅度卻有限。滬港通開通後成交額不佳，港交所（388）股價因此大跌，當時我勸大家千萬不要放棄，昨日港交所股價總算再度升上180元以上。

券商股爆完到鐵路股
昨日升幅最驚人的是券商股，券商股已開始出現炒貨源歸邊現象，相信手中無股者多已不敢再追，除了券商股外，三隻鐵路基建股也表現得很好，包括中鐵（390）、中鐵建（1186）及中交建（1800），升幅5%至8%，其A股表現更驚人，全部升停板，三隻鐵路基建股已是第二輪炒作，我曾在首輪炒作時推薦過，後來發生墨西哥取消中鐵建合約，炒作停止，但我依然繼續看好，認為單靠中國的市場就已足夠讓三家鐵路基建企業賺大錢，三家電訊企業合作搞鐵塔公司，加上南、北車合併，這令人想起三家鐵路基建公司合作的可能性，可能合資成立新公司，專門對外承包鐵路工程合約。
昨日另一隻股價有突破，值得留意的股是復星國際（656）。