全球經濟衰退的趨勢已經非常明顯。即使聯儲局明年不加息，全球經濟一樣會惡化，股災樓災仍然無法避免。
很多國家和地區都有出乎意料之外的經濟倒退。例如香港和巴西第二季經濟倒退，消息來得非常突然。各主要經濟體系都下調經濟增長預測。
幾日前，美國國會財政預算辦公室下調美國2014年的經濟增長預測至1.5%。美國已經不是太差，日本的經濟增長預測下調至只有0.5%。歐元區18國今年可能會是6年之內第3次陷入經濟衰退。2014年第二季對比第一季的GDP增長，德國和意大利都是負數，法國是零增長。
說到經濟衰退，很多人以為是GDP連續兩季倒退。對研究經濟的人來說，經濟衰退的意義是經濟活動持續減少幾個月。經濟衰退就是消費疲弱、生產減少、企業盈利倒退、政府稅收減少。如果無法阻止經濟衰退，結局會是大蕭條，民不聊生。
歐元區的第三大經濟體系意大利正式陷入衰退。歐豬五國採用匯價歐元。對歐豬來說，歐元匯價太強，打擊出口，工業生產下降，令到經濟長期衰退。意大利的工業產量對比2007年下降1/4，6月份的失業率超過12%，年青人失業率是43%。情況真的非常惡劣，而且沒有任何破解悶局的良策。
除非歐豬五國脫離歐元區，事實上，他們早就應該這樣做，否則，經濟大蕭條是無可避免。對意大利的年青人來說，經濟大蕭條已經出現。德國的經濟收縮是出口帶動。它的出口市場經濟倒退，德國出口減少，自然就要跟著出口市場一起經濟倒退。相信中國也會出現類似的出口帶動型經濟倒退。中國出口大幅度轉差的話，本來已經搖搖欲墜的樓市將會崩潰，連帶香港樓市也會受到影響。
日本人口老化嚴重，應該減少財政赤字和減稅，將政府的規模按照人口變化而縮細。但是，日本政府竟然堅決地維持龐大赤字預算，還在愚人節提高消費稅3%，將核心通脹推高至接近4%，實質工資被推低至接近負4%，嚴重打擊消費。日本經濟之中，有6成是內需，消費疲弱就是經濟倒退。
日本政府對日本經濟的信心太強，以為增加消費稅之後，日本經濟會很快復原，現實的情況是，增加消費稅之後，日本可能陷入經濟衰退。
日本的愚人節增加消費稅不是單純地將日本經濟推向衰退那麼簡單。意大利的經濟衰退是日本經濟倒退的連鎖反應之一。反過來說，意大利經濟衰退也會令日本出口減少，出現惡性循環。這樣的互相拖累惡性循環是一發不可收拾。
歐洲和日本經濟倒退是結構性，很難改善。美國靠QE撐了一段時間，中國靠增加內需也是撐了一段時間。全球主要經濟體系，一半苦撐著，另一半已經無藥可救。全球經濟非常脆弱，地緣政治和全球氣候不停惡化，再加上聯儲局將會加息，相信壞消息會陸續有來。我不明白為何這個時候會有香港人膽子大到買樓供樓。他們應該不知道現在高價買樓，供樓二十年的風險有多大。
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