勝向敗中求 黃國英 陰謀論閃電戰 2015年07月20日

「殺低A股，摑了現任管理層一大巴，要有這種動員能力，背後一定有重大政治陰謀。不過習李也並非省油的燈，肯定可以戰勝邪惡，鞏固勢力，所以A股應該值得大力睇好。」朋友再度陰謀論上腦，發表以上的偉論。

上述例子，正正說明了在中港投資，是相當容易學壞師。這位朋友炒了十幾年，毫無寸進，就是因為不斷用陰謀論推敲，長期胡亂追逐政策方向，誤信(或者應該說是誤判)國家，落得成手廢股蟹貨。今年以為終於有運行，結果還要增加痛苦，蟹貨清單愈來愈長。

用陰謀論測市極之危險，是因為基本上無路可退。朋友心目中今次這一場正邪之戰，到底要怎樣才需要認輸，其實是完全無答案，這亦是手上蟹貨不斷囤積的主要理由。

陰謀論恐怖之處，是永遠自圓其說，可以將決勝點無限拖延。假如A股上升，是邪不能勝正，繼續睇好，不幸下跌，則是邪惡外國勢力陰魂不散，要俾更多時間管理層做嘢，重返正軌只是時間問題，所以要死守甚至是加碼。沒完沒了，一味淨係得睇好，可惜中國股票不是人為泡沫就是周期股，長揸死亡率極高。

要出淤泥而不染幾乎是無可能，自己當然也會用陰謀論，但大前提一定是要加上時間限制，以速戰速決為原則，如果幾日之內無運行，就要自我推翻，宣判陰謀不成立，去避免無限拖延的弊病。舉一個近例，上周三及周四自己買了一堆A股博反彈，理由是當時A股萬一再跌，又會陷入恐慌，加上兩桶油逆市升，國家隊已經再現手影，而上周五是A股期指結算，很可能萬眾一心去挾高。這次建基於陰謀論的行動無論勝負，都會在上周五有個了斷。

這一刻陰謀論還在延續，不過，戰場則轉移到港股。最近港股忽然間沽空盤急增，造就了挾倉的條件，最關鍵是外圍科網巨企紛紛急升，創造出來的市值以百億美元計，投資者忽然間相當認同大公司的優勢，畢竟互聯網是贏家大納(winner take most)的行業，巨企才是贏面大兼且贏得大的目標。

香港這方面的選擇只此一家，騰訊控股(700)一旦發力，順道拉動期指挾淡倉的機會看來相當樂觀。又是集齊了天時地利，如果兩日之內假如不見功，就要減倉撤退。想用陰謀論行事，先決條件是要有打閃電戰的心理準備。