昨日談到和黃（013）股價與長實（001）之間換股比例的趣事，今日再補充一點，李嘉誠在宣佈重組時，也宣佈將注入他私人持有赫斯基能源股份，此舉使李嘉誠在重組後於新的長和與長地控股權雙雙為30.15%，我曾撰文說大股東的控股權若少於三成會很麻煩，一旦遇上不友好的狙擊而要爭奪股權時，由低過三成至超過三成時，必須全面收購，故李嘉誠在重組後也必須保住至少三成的股權。
有趣的事，為甚麼李嘉誠在這次重組後將持有30.15%而不只是三成，多出的0.15%有甚麼作用？是不是用來與大戶談判，最後提高和黃的換股比率的緩衝股份，李嘉誠手上沒有和黃股份，提高和黃的換股比率就等於減低李嘉誠將來持有長和及長地的控股比率。
長揸友邦因夠穩定
但和黃的小股東也別太高興，李嘉誠所能多付的也就只有這0.15%股權，超越這要求李嘉誠是不可能答應，對持有數千萬股、數億股的基金而言，李嘉誠放棄0.15%的股權可以是大豐收，對只持有一手兩手的小股民而言，則只是一粒花生，最後仍是持有長和及長地的碎股，因此也應該見好就收。
踏入二月，又是上市企業公佈業績的時期，友邦（1299）股價反應不錯，我由上市第一天就持有，我喜歡友邦是因為業務增長穩定，股價不會急升也不會急跌，現價PE不算低，但公佈業績後，會因業績增長而令PE降低，當然，不排除業績後會有炒業績的人，趁好消息出貨而令股價波動。
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