不少知名人士都會有他的一套投資或投機方法,當然口裡說的那一套,跟實際做的是不是同一套,我們很難知道,但也值得參考一下。
曹氏牛眼投資法
牛眼投資法是曹仁超參考某人,發明了個曹氏牛眼投資法。大致的操作是先揀選看好的板塊或行業,再選表現比較好的十隻來買,一個月後,把五隻最差的賣掉,用剩下的錢加碼買剩下的五隻,再等一個月後,再賣兩隻加碼剩下的,最後等待升至少一倍止賺。最難的地方莫過於選對板塊。我對選擇未升但將會大升的板塊完全沒信心,將來有餘錢時或會嘗試一下。另外股神曹仁超亦談過止蝕不止賺,當從高位回落15%就要止蝕,從列表中剔除。
價值投資
價值投資的信徒很多,當中最出名當然是股神巴菲特,另外還有我喜歡提起的曾淵滄教授。但當中具體的做法不易學,甚至有點像藝術一樣,各施各法。主要首先是估價,之後才看巿場價,如折讓很大,便應該買入。同樣,溢價很大,便應該沽。當中每一項都很難做,首先要了解公司營運情況、現金流、資產,甚至是管理層誠信等,了解後要懂得將其轉換成股價。然後比較巿場價時,也要考慮多少折讓才算超值,因此有必要看看其他相關的公司的表現,最後還要不時監察公司的表現,必要時重新評估。看了也覺煩,對一些小散戶來說沒這知識、沒這時間、更沒這心機,所以有另一些人只看PE、PB、股息率等比較簡單的數據來評估。可是這樣簡化的操作,對一些資深的價值投資來說,他們會否認這是價值投資。所以我也只能說,價值投資,我不會,也不懂。
技術分析
技術分析也叫做看圖派,我懶得上維基找技術分析的權威,反正就是不太出名,一般散戶沒興趣知道,因此不提也罷。但實際上很多人都會用到技術分析,例如曹仁超先生、曾淵滄教授、財演等等。財演用的原因大概是不用太花腦筋,只要死背些規則就可以。他們主要會用比較傳統的10天、20天、50天、100天平均線、9天相對強弱指數RSI等工具,不懂的人可能會以為他們懂得真多。至於曾教授,他曾提過他以價值投資為心法,技術分析為手法,沒理解錯誤的話,他是用價值投資來選股和決定買入價,以技術分析決定何時買和何時賣。另外還有他不斷硬銷的曾氏通道和2天19天交叉等,都屬於技術分析。過去我也曾用RSI來決定何時買入,但我感覺沒什麼大用途,只能用來加強買入和賣出時的信心,因為超買可以更超買,超賣能更超賣。
散戶投機法
這一派是我個人觀察所得的,也是我自己常做的。首先他們會很勤力地做功課,主要是看財演的推介,接著他們會很謹慎地觀察備受推介的股票的走勢,大升時,不會買,大跌時,也不會買,大多是大升後小跌就追入博反彈。而結果主要有兩個,一是沒有反彈,直接坐艇,二是反彈後覺得還會再升,可是股價再次回落,然後坐艇,在回落期間,他們還可能會溝貨,然後艇子越來越大。
股壇上還有很多自相矛盾的傳統智慧,例如香港金管局推介:不要將所有雞蛋放在同一個籃;巴老:將所有雞蛋放在同一個籃,然後看好它;曹仁超先生:寧買當頭升,莫買當頭跌;巴老:需要在別人恐懼時貪婪,別人貪婪時恐懼;曹仁超先生:升巿莫估頂、跌巿莫估底;財演:要嚴守止賺、止蝕;曾淵滄教授:從來不定目標價和止蝕價;亞神股神李兆基:見利勿忘;香港建制派:見好就收。而我比較喜愛的,是已故中央領導人鄧小平的一句:不管黑貓白貓,捉到老鼠的就是好貓。
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