曾淵滄專欄 候內房股撈底機會 2014年9月17日

內地傳媒報道，中國正進入第二輪的房地產救市行動。中央行動可以變得很快，正如2008年10月中國是全世界第一個搞QE，印鈔票搞基建，但才一年時間，就開始收緊銀根，導致股市連跌四年，打壓樓市打壓多年，樓價一直不跌，今年才突然大幅下滑，樓價一跌限售即取消，現在更推出新措施來鼓勵首次置業者買樓。
內地樓價為甚麼在今年突然急跌，在一次投資講座上，我聽見中原地產的施永青談起公司在內地的業務，他說過去他們的客戶中，官員約佔三分之一，官員很喜歡買樓，但現在卻不敢，免得中共中紀委來查。估計他們不但不敢買樓，更可能急着賣樓，套回現金不讓人知道。

配股供股集資非壞事
如施永青的估計正確，那是很大的問題，意味市場上三分之一的物業將會被官員們拋售，購買力也少了三分之一，內房的確面臨巨大危機，難怪中央接二連三出招救市。
樓價下跌，內房股自然受壓，特別是那些剛於近年高價搶地的房企，肯定會面對資金周轉問題，高價買地低價售樓就會造成虧損，要收起不賣就要有足夠的現金頂住。2003年香港樓價大跌，恒隆地產（101）就因手上有足夠現金而捱過嚴冬，故可收起君臨天下不賣，近日推出市場，售價翻了幾番，現在內房企業已進入cash is king時候，故配股供股集資不是壞消息，我相信會有更多內房股配股與供股，大家不妨靜候消息出現後的調整買便宜貨。