後市仍抱悲觀態度，相信調整仍未完結。結果，內地Ａ股除了周二（３０日）有少許反彈外，接
連兩日都下跌，昨日（２日）更跌穿４０００點收市，報３９１２點，下跌１４０點，跌幅高達
３﹒５％。今天（３日）更不濟，連３７００點也不保，收３６８６，大跌２２５點或５﹒８％
。
這一刻，內地股市給我一個感覺是，中央正與小股民博奕，即廣東話的「玩嘢」。阿爺要揸
正來做「去槓桿化」，小股民就順滕摸瓜，跟著狂沽；阿爺擔心過了火位，於是又不斷出招安撫
市場。
７月１日當股市再度回落後，中國證監會在晚上連發三大利好消息，包括調低Ａ股的交易結
算收費；允許所有證券公司發行與轉讓證券公司短期公司債券；以及券商可以自主決定強制平倉
的水平，不再設６個月的強制還款期等等。
另外，正如上日的品評中提到，在周末的時候，連人民銀行也加入「救市」行列，實行罕有
地「雙降」，即是減息兼減存款準備金率，務求釋放更多流動性。不過，到目前為止，阿爺這一
連串善意，小投資者都好像不領情。
我作為一位資深股民，也作為一位第三者，在冷眼旁觀下，則覺得現時的市況維持一段時間
也絕非壞事，至少令到市況偏淡一段時間反而是好事；否則，牛市來得太輕易的話，牛市的壽命
就不會太長。
＊騰訊友邦率先回穩＊
這邊廂，內地Ａ股正進行一次深度調整的時候，我留意到，那邊廂，港股卻有率先反彈的勢
頭。除了匯控（００００５）之外（匯控受到希臘債務危機影響），幾大重磅股，包括騰訊
（００７００）、友邦（０１２９９）和中移動（００９４１）等都已經回穩。
我在上日的品評中已經建議大家，可以藉今次股市回落，趁低吸納優質股。而我的首選股騰
訊和友邦保險，以至中移動，也確實止跌回升了。至於其他股份，例如、中信證券
（０６０３０）、南方Ａ５０（０２８２２）、港交所（００３８８）和長和（００００１），
我都相信是有機會繼上述３隻股份之後喘穩。
當然，南方Ａ５０的表現，完全取決於內地Ａ股的表現，如果內地Ａ股未企穩，南方Ａ５０
也不會有大作為，但小注吸納，風險始終不大。
另外，我建議大家特別留意剛於本周一上市的聯想控股（０３３９６），該股可以說是生不
逢時，但股價表現比我想像中強。
＊現價吸納聯想控股＊
該股以接近招股上限的４２﹒９８元定價（上限是４３元），我曾經擔心，如果大家未能趕
及入票抽，可能要在上市後高追了。但也正如我所說，「幸好」早兩天市況跟隨內地回落，故大
家仍然有機會在聯想控股上市首日，以接近招股價買到該股。
聯想控股是一隻業務模式獨特的新股，現時市場上只有復星國際（００６５６）的業務形式
跟它相似，但聯想控股那種「雙輪」驅動的發展模式（戰略投資和實業投資並重），無論效益和
規模都比復星優勝。復星在２００７年股市牛氣沖天時來港上市，至今８年，雖然期間股價也曾
大幅下跌，但現時的股價仍比當日上市高一倍左右。
因此，我相信，以聯想控股的品牌和號召力，她的表現應該會比復星有過之而無不及。聯想
控股主要投資於六大板塊，包括：ＩＴ、金融服務、現代服務業、農業與食品、房地產、化工與
能源材料。
當然，目前這一刻，只有ＩＴ和房地產業務的發展較成熟，其中尤以ＩＴ，因為聯想集團已
經是全球最大的個人電腦生產商，以及全球第五大的智能手機生產商。但金融服務和現代服務業
在短時間內，應該可以接棒，為聯想控股提供增長動力。長遠計，甚至農業和化工的板塊，也應
該可以成為盈利的「第三梯隊」呢！
該股昨日收報４３﹒８５元，只比招股價高２％左右，現價入市，持有一年半載，我相信回
報應該不俗呢！
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