當時精神為之一振，是因為終於見到部分持股出現似樣的反擊，特別是恒基地產(012)。其實一旦擺脫陰乾格局，回升走勢是可以又快又勁。雖然好友不外乎是零星反攻，但至少不再是一面倒捱打，自己憧憬陸續可以有大型股份揭竿而起，所以將早前套現回來的注碼，大約一半重新投入了市場，今日看來唯有是硬食，希望頂得住然後快將有轉機。
大市勢頭是相當差，不過，自己對於香港部分傳統藍籌並非太過擔憂。價值破壞製造出來的一沉不起，通常是源於欠缺財政紀律及投資眼光，在不適當的時機舉債投入欠缺回報的項目，然後被迫賤賣產品或者資產來償還，從這個角度看，中資股是可以有排跌。由於香港公司經歷九七年一役已經學乖了，不存在這樣的風險，衰極會有個譜。
繼四叔之後，自己對於誠哥寄望甚殷，尤其是長江和記實業(001)，希望公布業績之後一樣可以大翻身。純粹用大股東增持的概念來衡量，其實恒地硬淨得多，因為誠哥視野更闊，考慮較複雜，未必一定會出手，無謂浪費珍貴的彈藥。不過，由於長和業務方向有變，以穩健投資作主打，是有增加派息的條件，有些機會去沖喜。
而從價值上的考慮，財政紀律及投資眼光才是真正重點。由於長和信譽昭著，在目前風雨飄搖的環境，更加凸顯出優勢，很簡單，銀行家以及債券投資者相信都願意買個安心，寧願借平錢俾誠哥。集團近兩年方向明顯是撤出中港，移師歐洲，時間已經證明了一切，眼光的確獨到，此刻歐洲資產價格下滑，對於集團而言是上佳的機遇，很可能大展拳腳。
買長和，就是買誠哥的留放。既然認為集團利率成本隨時不升反跌，機會又處處，與其自己亂咁搞投資，倒不如交託誠哥和他的手下。從長期角度來看，投資價值會比四叔更高，雖然四叔托價應該會來得更硬橋硬馬。上周幾隻大股有力突圍，證明好股未必一路受困，長線固然可取，短線也不妨投機一試。
(基金持有恒地衍生工具及長和正股)
沒有留言:
張貼留言