正常樓價增長是由經濟增長和工資增長帶動。即使健康的樓市，工資負增長時，樓泡也會出現。利率上升會吹大樓泡，因為利率上升會令供樓成本上升，變相推高樓價。即使健康的樓市，利率上升時，樓泡也會出現。
聯儲局不停放風要在年底前加息，希債危機無法化解，揮之不去。希臘破產會推高債息，推高市場利率。聯儲局加息的憂慮也會令投資者不想投入樓市。執筆時，加息不是憂慮，債息已經大幅度上升。請想像一下，3年債息是3厘的時候，無論聯邦基金利率是多少，樓按不可能低於5厘。這是基準利率和市場利率的差別，基準利率只是參考利率。樓按利率是市場利率，不是基準利率。
中港炒家已經停下來，不再推高樓價，但是，樓泡仍然不停漲大。前文說到樓泡爆破像氣球那樣，砰的一聲，整個氣球變成碎片。這不是甚麼秘密，教科書都有說。西洋諺語說得好，知識就是力量。沒有知識的政府當然沒有力量。政府高層的誤算就是誤國。
中港投資者有險不避，火中取粟已經是司空見慣。歐美投資市場上，肯冒險的進取投資者不多，有險避險，無險防險，做足安全措施。樓泡是突然爆破，爆破之後就無路可走，一定要在樓泡爆破之前避險。投資者避險是一湧而上，抽緊中國樓市的銀根。這是非常簡單的財經道理，樓泡爆破的憂慮可以刺破樓泡。事實上，歷史上的樓泡爆破都是被樓市爆破的憂慮刺破。樓泡爆破的原因是投資者對樓泡爆破的憂慮，所以一定是信貸緊縮刺破樓泡。所以防止樓泡爆破和樓泡爆破之後的善後方法都是放鬆銀根，例如無限量QE、降低金融機構存貸比率，甚至完全廢除、減息。當然，要防止中國樓泡爆破，還有一個方法，搞滬港通、深港通、中港基金互通、在香港推IPO、發行外幣票據，將中國內以外，包括香港，的資金用作中國樓市的資金，增強流通性。
沒有留言:
張貼留言