青心直說 胡孟青 股市癲 人也儍 2015年05月08日

港股估值明明吸引，升逾三千點後，冇理由跌，真的跌了，肯定純粹受A股牽制……原來坊間不少專家都認為資金充裕，股市可只升不跌，既然人人看好，何解指數破頂成交縮，隨後來個六連跌？環球股票基金連續三星期走資，又唔見有人講，中港股市根本並非獨跌，在跌市中，較強本土味道、即較少倚賴中國經濟起伏因素食糊的藍籌股，明顯具較強抗跌力。
老實說，港股之所以便宜，明眼人也看得出純粹係被一眾業績不彰的中資內銀、電訊、石油股拖低，股市評論未一眼關七、縱觀天下，跟打麻雀只懂看自己一家牌或至多只顧及上家醒自家甚麼牌有何分別！隨時被對家、下家誅死了仍未天光吧！
股癲人儍，豈止馮京作馬涼，更有戇居居鬼拍後尾枕對號入座的儍人，以為電台評論其推介股份，疑似妄想症發作，以為主持是點名罵他叫人亂接貨，還要自行在fb上澄清幾時進行過推介。
其實問題不在乎對與錯，而是儍人未聽清楚節目主持罵的根本不是其推介的安記券商，而是另一家創業板安記，惟此安不同彼安，創業板那隻是有人刻意在討論區上推介、擺到明控股股東批了些少貨出街亂炒一通，假如是儍人推介的那家安記券商，小妹反而更安心，起碼不須擔心隨時熄燈。儍人以為被點名，真令人啼笑皆非，股癲人儍，莫此為甚。

散貨者有冇良心
有些人利用老散的無知與貪心，為虎作倀、助紂為虐，明顯是坑股民，貪心老散就算抵死，都不用由上市公司替天行道吧！
好想知一大批藉着討論區為三、四線股圍飛作歹散貨者，會否在推介這些本來名不見經傳、業務卻不甚了了、純粹趁大牛市游資充裕、股民亂性大玩貨源歸邊炒一番之餘，「同時」向自己爹娘推介這類股份。
有良心的經紀，在向客戶推介股份前，係先會問自己會否把同一股份推介畀阿媽。當然，我們的理性假設，係冇人會冇人性到過阿媽兩棟。
當然，不能排除冇良心的不孝子女係會連自己娘親都跣的，為求利益不惜連阿媽都棟。

曾淵滄專欄 大鱷也損手怕甚麼 2015年05月08日

復活節假期過後，恒指裂口高開，掀開所謂的大時代炒股熱潮，之後，恒指就一直維持在27000點與28000點之間，經過本周一連四天下跌，相信遲上車的人已經沒錢賺了，高追者更滿手蟹貨，蟹民可能還包括一批外國大鱷。上個月，傳媒經常報道香港金管局大手買下流入香港的美元，這說明這批大鱷也是在這段時間來的，如果有大鱷陪你一起當蟹民，擔心甚麼？大鱷不會無功而回。
近日幾乎沒有人談起美股，理由是港股已完全被內地A股拉着走，但是前日美國聯儲局主席耶倫的講話，是值得大家關心的。耶倫前日公開說美股估值太高了，過去耶倫好像從來沒有評論過股市，為甚麼前日會突然開口說美股估值太高，她的講話有甚麼目的？

耶倫講話要聽實
我猜想，一個最大的可能是，耶倫想在加息前先把美股壓下來，如果美股在加息前已經下跌，出現巨大調整，那麼當耶倫宣佈加息時，美股就能承受起加息的壓力而不會大跌，美股一升再升，如果不在加息前先壓一壓，一旦因加息而大跌，可能會影響整體經濟表現。
從2013年5月開始，美國聯儲局講加息已經講了足足兩年，「狼來了」講了兩年，大部份人已經麻木了，認為狼不會來了，一旦狼真的來，殺傷力還是相當大的，過去一段時間，美國道指在相當小的幅度擺動，因此對港股沒有影響力，但是一旦波幅擴大，影響力依然不小，所以大家應該關心並留意耶倫今後的講話。

陸羽仁 金融High Tea 慢慢來 2015年05月08日

　　港股A股化，近日市場少咗人關注美股同美息走向。不過，美市連跌幾日，聯儲局主席耶倫話關注股市估值偏高，講法就有啲新意，我喺網誌講咗小小自己嘅解讀，話耶倫隨時係因延遲減息為股市債市降定溫，讀者有興趣可以上去查閱。

　　美股杜指去到萬八點樓上，阻力真係唔細，雖然股神巴菲特話仲有更美好嘅事嚟緊，但華爾街老牛難免受聯儲局息口去向影響，好難可以大升。至於中港股市就唔同，最主要係多咗中央對金融市場政策左右。

　　市好集資　中央之意

　　最近A股接連回調，主要係受新股大量上市影響，加上監管機構對多了投資者用槓桿買股表示關注。近日股民興講無綫神劇，有中環茶友特別整咗段股神葉天的語錄︰「股市原意，乃讓集資投資有其地，社會向榮，人皆有賺，惜人性貪婪，耗盡心思，巧取豪奪，樂土成煉獄，血雨腥風，殺戮不息，無數人蕩產傾家輸性命，勝者則喪良知人格。」

　　茶友笑言，中央搞起股市，目的正如葉天所講，係為咗企業融資，社會繁榮，人皆有賺。家好多人話內地債務太重，威脅經濟穩定，搞好股市，就係期望可以把大量債務轉為股權，減低風險，故此股市上升有利融資，當升得急時阿爺放大批公司上市，根本係正常過正常，既係無忘初衷，同時又有降溫作用。換一個角度來說，當個市跌得急時，阿爺就會穩住市況，至於點樣係呢個過程中，避免腥風血雨，茶友話就要睇通股市遊戲嘅本質，同埋靠定力，點樣係跌市時唔好太驚，升市時唔好太貪。

　　股市由集資之地，變成貪婪煉獄，腥風血雨，皆因一個利字，而散戶大多貪勝不知輸，好似早前內地股市上完4000，上4500，好似仲想開行車去，升得太急必然要回，這是自然定律，散戶唔好話叻到識高位減少少貨，只要識升得太癲時唔好高追，就唔使受跌落來切手指之痛。我昨日講調整未完，今日仍維持呢個調，所以好多朋友問跌咗唔少好唔好補番啲貨，我話情況人人唔同，即使你貨好少想補貨，都唔好太急一注入晒，小心再滑一個坡，三個字︰「慢慢來」，要買都分注慢慢買。

　　跌市仍有急升之局，半新股恩達(1480)連續兩日飆升，而且升勢更急，全日飆升逾九成，就係另一場《大時代》現實版喇。恩達昨收報30.1元，飆94%，成交額6833萬元，兩日累計大升212%。其他股仔包括派紅股博搶鏡的博華太平洋(1076)升勢繼續擴大，現報2.95元，升35%。

　　恩達是線路板生產供應商，於去年底才上市。集團2014年底止年度約利4420萬元，按年增長11%，現價等如72億市值，去到125倍市盈率，點睇股價都係脫離晒基本因素。對於公司股價急升，恩達連續兩日發公告，話不知悉導致價格及成交量波動的任何原因。

　　五窮效應　有機低吸

　　好明顯，佢咁樣喪升法，當然有大戶手影，以佢上市時市值不足10億元，街外貨源流通量只有2、3億元，要收乾根本唔難，但散戶走入去玩，就要識落車啦，散戶要記住即使隻股升到上太空，一日未沽貨未走，都係帳面財富。

　　個股喪升只係個別例子，由於本周A股IPO凍結2萬億元人民幣，內地股市持續受壓，上證指數收市跌2.8%，逼近4100點，兩市成交是近期首次縮減至不足1萬億元。

　　港股受累連跌六日，過去六個交易日累計挫1153點。五窮效應顯現，恒指收市已經碌到去27289點，跌350點，有可能試一試兩萬七關口；國企指數收報13768點，跌228點，成交額1616億元，估計大市有可能再跌，不過如果A股有機會去到4000點左右，咁又唔怕買啲喎。

巴士的報 盧永雄 造王者 2015年05月08日

英國國會大選投票開始，今次大選係近年最激烈的選舉，預計沒有一個政黨可以得到過半數的議席，執政保守黨如果有機會重新執政，都好可能係同其他政黨組成聯合政府。

在講今次大選的選情之前，先要介紹一下英國選舉制度，英國是行所謂西敏寺模式的民主制度，在全國分成650個議會選區，當中英格蘭有533個選區，蘇格蘭有59個選區，威爾士有40個選區，北愛爾蘭有18個選區，任何一個政黨在議會上取得過半數議席，就會成為執政黨，由執政黨的黨魁出任首相，即係話任何政黨奪得326席先至可以執政。

這個西敏寺模式的最大好處，係確保執政黨佔據議會的過半數議席，即係話議會係一定會聽政府話，唔會出現議會同政府對抗局面，同美國總統制唔同，美國的總統同議會係各自產生，會經常出現總統同議會的多數黨來自不同政黨，大家互相打架的局面。

不過英國的制度最大的難題就係當選舉時候，沒有一個政黨可以取得過半數議席，這個就係所謂懸峙國會啦，十年前當時還是工黨執政時候進行選舉，無論係執政工黨還是在野保守黨都未能取得過半數議席，36年來首次出懸峙國會啦。當時第三大政黨自由民主黨成為工黨和保守黨爭相拉攏的對象，因為如果加上自民黨的議席就可以過半數，組成聯合政府執政。結果「造王者」自民黨選擇跟保守黨組成聯合政府，由自民黨黨魁克萊格出任副首相，並且在聯合政府有24個部長職位，由自民黨成員出任。

這個聯合政府一做就兩屆，現在又到了選舉的時候，不過今屆據選民民調顯示，保守黨和工黨勢均力敵，不同調查都顯示兩黨支持率非常接近，很大機會無一政黨取得過半數，又會出現要籌組聯合政府的局面。不過，今次更為吊詭的地方，是據選前民調顯示，之前聯合政府中的自由民主黨，在國會選舉中取得的議席會銳減一半至25至30席，意味會有一個危險，即是保守黨加上自由民主黨，都不足326席的過半數議席，出現更為災難局面，可能是不能重演保守黨和自民黨組成聯合政府。

另一政黨蘇格蘭民族黨，很有希望取得超過50席，近年迅速冒起的英國獨立黨可能得票亦可能超過自由民主黨，很有機會左右政局。

如果工黨和蘇格蘭民族黨組成聯合政府，對英國就會很不利，因為蘇格蘭民族黨主要議題是爭取蘇格蘭獨立，工黨想跟她組成聯合政府，很大可能要承諾在任內給予蘇格蘭再進行獨立公投，對英國政局造成極大不穩定性。

另一個可能是不組成聯合政府，只組少數派政府，任由執政黨未有國會過半數議席，但這種政府就不穩定，因為每項政策都要拉攏其他黨派議員支持（和香港政府的執政局面頗為相似）。1974年當時的工黨領袖威爾遜，就曾組過少數派政府，但政府太弱勢難以施政，結果七個月後就結束政府重新大選。

有朋友問我近期美元轉弱，應否買英鎊？我認為英國選果結果好難預料，萬一出現組成不到聯合政府，政局將相當不穩定，對英鎊匯價頗為負面，所以現時只能等選舉結果，才能作出投資決定，所以有時不穩定的政治，對經濟亦有很大影響。

C觀點 施永青 從英國大選 看英式民主 2015年05月08日

香港雖曾長期受英國統治，但港人對英國政制大都不甚了了。原因是英國政府從沒視港人為英國的子民，沒有讓港人有投票權。既然無權參與，沒有興趣關心亦是正常的。然而，香港現時正進行政制改革，以決定2017年該如何進行普選，那就有需要參考一下其他國家的民主政制；但很可惜，我發覺很多即使平時參與政治行動比較多的人，亦對英國的政制所知甚少。

英國的政制比較保守，仍保留由貴族組成的上議院，但大部分權力已掌握在以普選產生的下議院手中。不過，上議院亦非橡皮圖章，它仍擁有延宕性的否決權──下議院通過的議案，如果上議院不贊成，議案就不可立即執行，可以拖延最多12個月。

這種拖延權其實也是一種很實在的權力。有些事情如不能第一時間推行，12個月後再做，可能已作用不大。再者，12個月後，世情可能已出現重大變化，下議院本身也可能會有不同的取態。因此，說上議院已形同虛設是不成立的。

上議院由小圈子組成，竟對由全民選出來的下議院決定有延宕否決權，嚴格來說也有違民主信念，可見真民主的定義實在不容易下，而各國的政制亦無可避免會受到一定的時空限制。

因此，各國的政制其實差異很大。英國行內閣制，美國行總統制，總統有得讓人民選，首相及內閣成員則由執政黨決定。在英國，人民沒有機會選首相，人民可以投票選舉的是「區議員」──代表自己居住地區的下議院議席。

現時，英國分659個選區，每區只有一個席位，以單議席單票制方式選舉，不行比例代表制。理論上，如果有個政黨在每區都以些微票數落敗，那即使它獲得近半數的選民支持，也可能在下議院內一個議席也沒有。更荒謬的是︰如果它在各區輸給的對手並非屬於同一個政黨，那即便是它屬全英國最多人支持的政黨，它一樣可以沒有議席。當然，這是一種極端的情況，在現實世界很難出現。不過，在贏者全取的制度上，下議院的代表性，的確可以出現漏洞。

此外，英國的區代表的選舉，表面上是選議員，實際上是選政黨。民意調查顯示︰選民投票時，基本上是不理會候選人的個人因素的，選民關心的是各政黨的政綱與各黨黨魁出來拉票，傳媒對真正參選的候選人卻報道甚少。這樣的選舉有點名不符實。

大選之後，獲下議院過半議席的政黨可以自組內閣，決定由誰來當首相，其過程不但不用諮詢人民，連普選黨員也可以不理，由黨的高層自行判斷。如果沒有一個政黨獲過半數議席，那就得與其他政黨組織聯合政府。

以今次選情來看，該沒有一個政黨可獲過半數議席，連組聯合政府也有難度，這種發展勢必影響新一屆政府施政能力，英國的國運可能因而走下坡。

曹仁超 深成指领先沪指率先企稳 2015年05月07日

　　今日沪深两市走势出现较大分歧，沪指继续大跌调整，深成指则明显强于沪指，抢先一步企稳。今日中字头继续大跌是导致沪指跌幅较大的原因之一，而创业板则小幅震荡走势。昨日冲高回落，近期需要消耗获利盘。

　　板块热点看，兰州有望成首个内陆自贸区，今日兰州自贸个股表现较好，兰州民百涨停，兰州黄河亦一度冲击涨停板。国内软件企业加速抱团，华宇软件、安硕信息纷纷涨停，近期国产软件持续走强，今日再度有优异表现。智慧城市IT投资将破2400亿，智慧城市板块今日表现良好，长亮科技、中科金财涨停，皖通科技、银信科技一度封板。而券商则成为今日表现最为优异的大盘股，一度带动大盘走强。

　　消息面分析，周三傍晚，网传证监会主席助理张育军关于控制“两融”风险的最新讲话，市场神经一片紧绷。周四早上证监会官方微博发布消息称，5月6日网传“证监会主席助理张育军在上海会议上要求严控两融”为虚假消息。但市场依然处于调整态势。于其将杀跌归责于利空的消息，不如说是前期市场涨幅较大，此波需要调整。而今日可以发现深成指明显企稳，沪指却继续杀跌，前期涨幅较大的中字头成为罪魁祸首，中字头大多是在上交所，故杀跌元凶其实是中字头大盘子股涨幅过大带来的杀跌效应。

　　技术面看，沪指已经连续出现三根阴线，但可以发现下跌时的成交量越来越萎缩。最为直观的是深成指已经率先企稳，加之明日新股资金的陆续回归，市场企稳指日可待。而创业板昨日冲高回落，近期或将进入震荡走势。

　　总体来看，今日市场继续调整态势，尾盘股指再度快速杀跌。个股亦出现了跌停潮，三日凶狠的杀跌体现了牛市快杀慢涨的规律，也给新晋的投资者好好的上了一堂风险教育课，好不容易搭建起来的牛市不会如此轻易倒塌，相信近几日调整即将结束，4000点或将是市场近期的铁底。

青心直說 胡孟青 滙控變消息股 2015年05月07日

有讀者來信，問了我一系列有關滙控（005）的問題：由股價表現、投資值博率、業務前景，以至滙控情意結都有。為甚麼滙控特別令香港人情緒牽動、香港人特別關心滙控？說穿了，這是涉及懷緬過去及切身利益尤關。試問，一間在香港市場佔有率達三至四成的銀行，每十名港人中，就有最少四位在滙控有戶口，由信用卡、按揭、小本生意，到上市公司往來借貸，都要依靠它，怎可能不關注呢？香港人對滙控份外有感情，除建基於自身利益外，很大程度上，滙控就代表香港人一段快樂的經歷，一隻曾經為無數投資者帶來豐厚回報、穩定派息，以前亦會贈送紅股的銀行股，即使是好日子俱往矣，但美好的日子，總會叫人沉醉往事，期盼可一則可再，這是個人願望的投射，亦都是時移世易，惟未能與時並進的一種反映。

不應為感情而買
好聽一點，滙控首季業績是四平八穩，但骨子裏是近乎零賣點。一間商業銀行，貸款、淨利息收入及非利息收入最為重要，可是滙控三項指標均告下降。首三個月盈利大數尚勝預期，靠的是壞賬撥備按年、按季大減，跟全球大鬥經濟增長放緩，形成對比。如果滙控不是大減撥備，不是炒房收益進賬可觀，盈利肯定倒退。
為感情而買滙控，根本要避免，甚至不應該染指股票投資。朋友可以寄予信任，家人、伴侶要的是愛與關懷，但對待股票，從來都應該抱持懷疑角度，你越愛它，你就越會做出不理智的決定。與前一陣子比較，滙控無疑具一定值博空間，皆因管理層開始懂得製造值博賣點，由撐資本、削成本，過渡到現在想撐股價。因為可能遷冊，因為可能出售更多業務，市場既有憧憬，亦都有懷疑。我們對滙控體現價值的決心沒有疑問，但滙控從來不是一間熟識製造消息的公司，它們不懂、亦不應該淪為消息股，但管理層似乎逐漸半推半就令滙控變成消息股。
要買滙控，絕對是給自己一個考驗。滙控仍是一家好銀行，管理層亦有質素、業務亦都穩健，但投資市場現在是主題股、中資股當道，你能夠經得起手持一隻現在、以至好一段時間長期落後的股票，那即管去吧！真的愛滙控，倒不如開個戶口，讓他們賺盡各項收費，又或者搜集滙控的舊物件如錢罌，應會更有升值潛力。

曾淵滄專欄 下一個尋寶的目標 2015年05月07日

上個月，中港股市有數次在大跌一天之後，第二天就大幅反彈，也因此，前日大跌後，昨日上午兩地股市皆大幅反彈，可惜，這次中伏了，反彈不成，午後再跳水式地下跌。是的，一本通書不能讀到老，特別是短期走勢，上個月博反彈成功者，昨日可能有不少損失。
幸好，不同板塊輪流炒的步伐沒有停下來，昨日輪到保險股上升，連近期表現不佳的友邦（1299）也跟大勢起動。友邦是一隻不錯的股份，生意有加無減，現時亦越來越多內地人來香港買保險，但上個月恒指急升三千點，友邦卻莫名其妙地逆市下跌。昨日保險股升勢相當全面，除了香港的友邦，也包括3隻內地保險股——人保（1339）、國壽（2628）、平保（2318）。

發A股成爆升催化劑
逆市上升是不容易的，買股的人也必是藝高膽大的，而且有些實力。如果大市繼續跌，逆市上升股一般也維持不了兩天，而且跌幅更大，補回該跌不跌的部份。不過，如果大市止跌回升，逆市上升股會在大市回勇時升得更快，因此逆市追上升股是高風險高回報的行動。
徽商銀行（3698）是一家地方性的國企銀行，一年半前上市，上市後股價長期潛水，一直等到上個月港股進入大時代時才浮上水面，前日突然宣佈將發行A股，因此昨日也成為逆市上升股，國企發行A股理所當然，A股開價可以高一些，集資也多一些，何樂而不為？也許，除了徽商銀行，我們還應該進一步尋寶，看看有甚麼國企H股仍沒有A股。

陸羽仁 金融High Tea 過山車 喪升股 2015年05月07日

　　港股昨日先升後回，股民若然上午見個市升，以為調整夠就追入，咁就會吃眼前虧。內地股市同樣係調整未足，不過跌得仲勁，彈一彈就插，結果上證綜指插1.6%，港股只係跌0.4%。

　　中港股市腳仔軟軟，新華社日前緊急連發四篇文章，指中證監增加新股審批絕非打壓股市，再撐A股牛市格局仍將延續，文章刺激深滬股市高開。但市場又傳上調印花稅，國家稅務總局未有正面回應傳聞，僅稱不清楚此事，不似中證監此前明確否認上調印花稅的消息，投資者趁高位沽貨走人，大幅推低大市。上證指數昨收報4229點，跌69點；深成指收報14136點，跌96點。兩市成交再縮減至1.26萬億元人民幣。

　　A股如坐過山車，港股表現跟住反覆，先升後跌，隔夜美股杜指挫142點，拖累恒指低開57點，內地股市一度飆升，帶動港股高見28054點。A股尾段大幅倒跌，令港股升勢不保，恒指昨收報27640點，跌114點；國企指數收報13997點，跌80點，成交額1613.15億元。匯控(005)業績話就話好過市場預期，股價卻無力挽，收74.45元，跌0.4元。

　　調整未完 勿急買貨

　　陸羽仁覺得內地股市個幾月從3049點的低位彈升1500點上高位，急抽近五成，升得太急回吐壓力不少，好難跌一兩日就完，短期內還是反覆調整格局，想買貨唔使急得咁緊要搶住入。

　　雖然大市調整，但個別股份有炒作，部份更加喪升。半新股恩達(1480)上午已升兩成，收市前再急爆，公司董事會發通告好例牌咁話經合理查詢後，不知悉導致價格及成交量波動的任何原因。該股收報15.5元，飆5.85元或60%，成交額3025萬元。

　　恩達去年底上市，有中環茶友都抽咗少少，佢話隻嘢掛牌時好靜，但股價企喺招股價樓上都幾穩吓，跟住就拾級炒上，佢見升得多都半路落咗車。佢覺得隻嘢好明顯係貨源歸邊，你唔信佢又升，唔信佢又升。

　　講開無厘頭喪升股，有茶友又講到有班大戶專係玩夾倉，幾年前開始，外資興搞調查機構搞踢爆沽空，出報告唱衰等股價暴跌賺錢。?家有班夾倉大戶就刻意掉轉玩，擺明係炒供求，甚至一些不在沽空名單內的股份，都有人搵到貨去沽。但呢啲係大隻佬打交的遊戲，打得激烈，個別冷門股有時無厘頭大幅喪升，都係想夾死班淡友。

　　多隻中信系股份造好，中信大錳(1091)升幅最勁，最高曾見1.13元，收報1.03元，升27%。

　　中信系次次有炒作

　　中信資源(1205)亦升6%有進帳，過去幾次紅籌國企股大炒的熱潮，中信系都無試過缺席，但開邊瓣就次次有啲唔同。

　　中信系大家最熟悉當然係中信泰富，佢喺澳洲投資搞到頭都大，終於母公司決定整體上市，成為中信股份(267)。至於昨日爆升的中信大錳，主要業務為中國的錳礦開採、礦石加工及下游加工業務，同時在非洲開發錳礦開採。集團在二○一○年上市，過去幾年受內地工業生產放緩影響，一度出現虧損，股價一直潛水，最低去過5、6毫子，由於佢市值只有20、30億元，在中信系內屬於細細粒份子，今個星期已見成交增加，終於喺昨日爆上，升咗咁多都係31億市值，勝在細隻易炒。 股仔近排炒風盛，有隻叫博華(1076)嘅冷門股，突然話一送十五紅股，股價炒上一成。

　　睇番佢本來主要從事食品加工、製造及銷售業經營業務，主要包括冷凍食品產品及功能性食品產品，後來又收購了澳門博彩業務，睇落似變相賣殼。佢突然大送紅股，唔係業績有驚人突破，大賺特賺，而係似變相拆細。

　　喺呢個股份熱炒年代，呢類動作好易吸引股民注意，大家一齊起哄，好似咁樣拆到你眼花的股份，一心以為埋去博大霧的小股民，就要自己識得隨時執生啦。

巴士的報 盧永雄 結果為本不可取 2015年05月07日

老翁施教仁自稱要自力更生，使用假身分證報細年齡做看更，在7年間賺取共約54萬薪金，上月被判囚4個月，案件引全城熱議。正在坐監的施伯由資深大律師清洪義助，向法庭申請覆核刑期，指「法庭不是象牙塔」，判刑時應理解社會聲音。

減刑申請由原審的署任主任裁判官李唯治審理，他聽取辯方陳辭後稱，原審判刑4個月已「十分慷慨」，難明公眾為何抗議判刑，並謂「理解可能大家不是律師」，決定維持原判。

案件判決後，社會仍有議論，電台上也不少市民表達意見，話施伯不領綜援而去做看更，如今被判坐監太慘。又話法官姪女打警察不用坐監，反而施伯做嘢要坐監，質疑優待富人，虧待窮人。

這件事可以分開一層一層去討論，首先有錢人打官司最有利的地方，是搵到實力強的資深大狀代表他們上庭，如果施伯伯無好律師做代表，他當然可能較蝕底，不過今次資深大狀清洪義務幫助他，其實他都搵到一支重砲打官司，結果都不能夠成功減低刑期，就好難話因為無錢請律師，而得不到法庭的合理對待。

真正的問題是中國人看法庭判決，注重睇結果，不是看過程，和法治的理念有別。法治的關鍵睇整個審案的過程是否合符法律，講究程序的公義，並不能夠單純從結果去判斷。在這個個案，之所以判得這樣重，是因為用假身分證的嚴重罪行，量刑起點較高，即使施伯伯認罪，加上各種求情因素，仍然要判他坐四個月監。用假身份證要判坐監，主要是不想其他人都因為這個個案不用坐監，就爭相倣效。

我年青時讀政治學，教授講到西方的資本主義制度，同埋東方的共產主義制度，兩者最大的不同是共產主義是藍圖式社會，設定一個理想的藍圖，叫大家全力追尋。相對地，資本主義社會並無理想藍圖，自由經濟由市場無形之手決定，社會都按既定的規則行事，循序漸進，講究程序的合理性，而不會用結果去合理化行事的過程。

當大家睇到施伯伯的處境，甚至認為法庭做得很不對，多多少少因為這個個案好似好慘，但無考慮到法庭判案要考慮整個制度的合理性。我哋唔可以因為施伯伯好慘，就叫法庭判他用假證也無事，否則以後可能有好多行駛假身分證的個案，個個都提出各種來各樣令人動容的求情理由，到時就法庭就唔知點算，社會必然大亂。

我追求法治，應該有個通用的準則，法律規定保安員到65歲就不可以再做，主要不是考慮過行業的人力供求，而是考慮這種工作都需要一定的體力去做，如果年紀太大，不能勝任這種工作。如果大家覺得保安員65歲退休這個規定不合理，應該爭取先改變呢個制度，而不是見到一個伯伯好可憐，就覺得他做錯事都不用坐監。

香港的法治十分珍貴，不要因為一時的同情心，扭曲制度，否則你有你理想的社會，我有我理想的藍圖，大家不理法律，各有各做，社會必然大亂。