曾淵滄專欄 一隻超值的地產股 2015年04月08日

復活節加清明節共有五天假，我與妻子就決定不外遊，留港消費，說錯了，其中一天我們也到深圳消費，我持新加坡護照過關，與內地人走同一通道，很奇怪，發現內地水貨客們的行李少了許多，大群水貨客在禁區免稅店排隊買酒買香水，為甚麼他們不再帶奶粉、益力多？原來，深圳海關關員很嚴格地檢查每一名過關者的行李，嚴格來說，帶奶粉過關是應要交入口稅，交了稅，還有利可圖嗎？
長假中部份港人的活動是看樓及排隊買樓，長和（001）的緻藍天出現買樓人龍，盛況與九七年前類似，李嘉誠選擇在這時候分拆長江地產，肯定看準了長江地產在未來一兩年是豐收期。

招商局好消息出現
較緻藍天早點推出的新盤嘉悅銷情也非常好，嘉悅的發展商嘉華國際（173）只是一家市值100億元的中型地產公司，一個新盤開售足以為公司賺到巨大比例利潤，更何況嘉國持有1.6億股的銀娛（027），儘管銀娛股價下跌，嘉華國際手上的銀娛仍值58億元，當嘉悅這新盤的利潤入賬後，嘉華國際的PE及PB值將變得非常非常低。
去年中信集團宣佈重組，我就買入招商局國際（144）等重組的好消息，可惜等了很久都沒有消息，等到近日，市場終出現招商集團重組的好消息，招商集團最值錢的資產是深圳前海的箱運碼頭，前海要發展成深圳的中環，很難想像中環的海邊是一個箱運碼頭，貨櫃車在中環鬧市穿來插去，故這幅土地遲早會變成高樓大廈。