曾淵滄專欄 升得快不敢追超錯 2014年12月30日

聖誕假期後，恒指昨升近2%，那是追回上周香港假日期間中國A股升勢，昨日滬綜指也曾反升為跌，但恒指依然站得很穩，那是H股在發揮作用，昨日H股指數比恒指強得多，大升4%，恒指成份股的權重國企股如國壽（2628）股價，竟可以單日上升8.7%，藍籌可以裂口高開高收，的確少見。
A股經過一個多月的狂升後，與H股的差距拉闊，H股終於開始追落後，希望能拉近這個差距，我依然很看好A股，但是H股相對之下又如此便宜，因此最好AH股同時進軍，一半資金買A股，另一半買H股。

基本因素強不怕買
國壽升上30元，但是與2007年50元的高位比較，還差40%，恒指與2007年的高位比較，差距只是25%，可見國壽股價依然遠遠落後於大市，過去三年，國壽股價在20元水平上下浮沉很長的一段時間，已打下很穩的基礎，上個月開始起飛，有條件一升再升。
近兩個月，中資金融股表現優異，可是不少散戶都不敢追，理由是升得太快，散戶有個缺點是股價升得快時不敢追，這是錯誤的策略，股價升得快固然有短期炒作的成份，但是，該不該追應該留意的仍然是基本面，只要基本因素依然很強，不該太擔心，至今為止，中資金融股普遍上PE、PB仍然很低，股息率也不錯，擔心甚麼？
人民銀行減息後，滬綜指成份股大升，但是與此同時，不少三、四線A股股價大跌，買A股時最好集中於權重的滬綜指成份股。