投資就是生活 周顯 理財的四大目標 2015年03月06日

理財的第一目標，是必須要讓自己生存下去。因此，基本生活需要，例如吃飯，如果面臨餓死時，是不惜一切，也要找來吃的。一些可以禦寒的衣物，因為在冬天時，不穿衣服便會冷死，諸如此類，便是基本的生活需要。

理財的第二目標，是半必要性支出，例如說，一間可供容身之所，例如公屋。當然了，露宿街頭，也是不會死人的，在香港、在日本、在全世界先進地方，也有不少的露宿者。此外，電視機，手機通訊，在幾十年前是奢侈品，在現在，則是基本生活需要了。由於以上的縱是沒有了，也不致於死亡，在非洲，很多人都是沒有這些而一直生活着，因此，這些能夠算是半必要性支出。

理財的第一目標和第二目標，就是維持你的必要性支出和半必要性支出，這些都是絕大部分的香港人早已做到了的。所以，我們的真正理財目的，是為了它的第三個目標，如果用日常語言來說，就是：不能讓你的生活質素降低。


想提高生活質素，也要考慮「可持續發展性」，所以住開公屋貿然搬去豪宅，隨時把積蓄花光。

為甚麼不能令到生活質素降低呢？這是一個生物學上的基本概念，適合於所有的生物，就是中文的成語：由儉入奢易，由奢入儉難。很多年前，我有一個朋友，養有一頭小寵物。這頭小寵物活潑可愛，整天到處跑來跳去，快活極了。後來，我的朋友不想這小寵物寂寞，便買了另一頭母的，給牠當伴侶，這頭小寵物有了「老婆」，生活更加快樂了。然而，好景不常，那頭母的，牠的「太太」生病死掉了，從此牠便鬱鬱寡歡，再不活潑了。

然而，想深一層，牠縱是死了老婆，也只是打回原形，變回原來的情況吧了。為甚麼原來牠單身時竟可以如此活潑，後來在喪偶後，卻不能夠回復原來的快樂呢？

這正是因為生物的天性，就是得到了一些東西之後，可以得到正滿足感，但當習慣了了這種生活，一旦失去，反而會帶來更大的負滿足感，而這種負滿足感和正滿足感是不能互相抵銷的，因為負滿足感的負能量實在太大了。

所以，當我們理財時，當我們作出支出控制時，必須要緊記着一個基本的原則，就是不能夠讓自己的生活質素倒退。這有甚麼方法可以做到呢？就是控制自己的支出，令到它可以「可持續發展」，也即是說，盡量要把經常性支出減至最低。也即是說，要把必要性和半必要性的支出減至最低，如果要尋求快活，則要在財政許可的情況之下，以非經常性支出的方法消費，而這些支出，必須記着，只是偶一為之的，並不是時常可以這樣浪費的，在心理上，縱是不花這些錢，也不會令你的心裏難受。

因此，把自己的生活質素「可持續發展」，就是我們理財的第三個目標。

至於理財的第四個目標，不消說的，當然是提高自己的生活質素了，令到自己的滿足感提高一個層次。不過，也別忘記了，當我們提高自己的生活質素的同時，也要考慮到「可持續發展性」：如果一個住在公屋的仁兄，花光了積蓄，搬到三千呎的豪宅去居住，把積蓄住光了，再打回原形，搬回公屋居住，和以前唯一的分別，就是連積蓄也沒有了。以上的這種沒有可持續發展性的提高生活質素方式，當然是不足取的。

楊衞隆 危財聳聽 2015年03月06日

去年年底，一眾財演和財金官員大唱滬港通千年機遇，像是快將出現日升萬點奇蹟。滬港通真的通車之後，股市只是散戶入市稍為推高。跟著，年初開始，財演又大唱人行放水，樓股發顛。當散戶入市，埋晒位，股市就倒轉頭插水。本來上望3萬點，現在，2萬4都岌岌可危。
中國和香港投資市場都是資金外逃，中國的情況比香港嚴重，實質借貸利率是十厘樓上，所以，香港出現很多高息人幣投資工具。滬港通是南水北調，棄港保中，將香港資金北調如何會是千年機遇，應該是千年大禍才對。我不是今天在這裡事後諸葛，早在滬港通通車之前我已經說滬港通是財經陷阱。那伙連滬港通是甚麼東東都不知道的財演還在高談闊論，胡扯人行放水會令到樓股發顛。當然會樓股發顛，不過，不是向上發顛，是向下發顛。
人行放水是要阻止借貸利率上升，但是，放水等同壓低人民幣匯率，推高通脹。人民幣匯率有升跌的上下限，要是去到匯率上限仍然無法壓低通脹，或者去到下限仍然無法推高出口，降低失業率，最好的方法是壓低樓價，降低生產成本，一石二鳥，同時壓低通脹和失業率。壓低中國樓價就是要犧牲炒家和金融業穩定性，不是好主意。事到如今，經濟增長放緩，只能用此方法挽回經濟增長，保住中國經濟。
耶倫和巴菲特唱淡大銀行，因為他們害怕老散因為投資大銀行損失慘重，所以出口術阻止大銀行股價上升。最近我貼出匯豐美國ADR走勢圖，星期二是接近45美元，星期三跌到只有約43.5美元。有人說那是派息20美仙的除淨。對，那是派息的影響，匯豐美國ADR等同5股，派息20美仙應該是下跌1美元，是日大跌1.5美元，顯示匯豐銀行股價疲弱。中國的銀行股和地產股當然不會有好日子，大市也不會有好日子。
香港的無良財演將利好因素無限放大，利淡因素隻字不提。請想想，聯儲局今年6月不加息，明年1月也會加息; 希臘現在不脫離歐元區，亦會隨時破產。歐元匯價疲弱，中國出口會明顯放緩，中國政府要打壓樓價，樓價又怎會向上發顛? 加拿大油砂已經死到臨頭，長和系很快變長生系，香港老散還要追捧，香港政府又莫視長和合併重組遷冊的財經陷阱。老散走入地雷陣是因為財演沒有將事實說出來，只是將利好財演斂財的說話說出來。
繼注滬港通和人行放水的騙局之後，財演現在又說歐洲QE的投資機遇。各位不要上財演當，市場上的利淡因素太多，投資環境太複雜。由最近幾個月的滬港通和人行放水市場反應可以看到，利淡因素確實存在，利淡因素確實影響股市和樓市走勢。不要胡思亂想，要有人工作，經濟才能發展，所有人一齊炒賣發達，經濟必然崩潰。超級通脹和濫發貨幣是歷代興亡的主要原因。濫發貨幣會引發超級通脹和戰爭，歷史的教訓不要忘記。量寬也好，放水也好，都是經濟自殘，不是好事。炒賣是太平盛世經濟崩潰的主要原因，看看日本，炒樓炒到供三代，跟著衰足三代。
我的對稱升跌理論刻意跳過第4節，原因是，對稱升跌理論的最初期研究是升跌的底部和頂部。底部非常明確，看看走勢圖立即明白。底部是股份的實際價值，跌破這個水平就有十足支持。股市向上升，其實沒有鐵頂。那就是說，對稱升跌沒有鐵頂，只有鐵底。情況就像我要在某小島上炒賣黃金，國際金價是每安士1200美元，我可以將這些黃金炒高至任何價格，10萬美元一安士也可以，但是，不能賣便宜過1200美元一安士，因為那是虧本生意。
上升的水平有個不歸點，即是說，炒得太高，結局係經濟徹底崩潰，無翻身之日，只能夠以戰爭作為手段，將舊經濟推倒，重新開始。對稱升跌第4節是研究這個不歸點，我不想將這一節公開是有難言之隱。

楊衞隆 千算萬算 人算不如天算 2015年03月06日

美國加州屋崙市由3月1日起將最低時薪9美元大幅度調高至12.25美元，加幅高達36%。各位一定以為美國加州屋崙市的市議員覺得工資太低，工人無法生活，所以要大幅度提高最低工資。其實，這件事是奧巴馬被自己人「暗算」。
全民醫保的最大問題是負擔不起醫保的窮人，誰為他們埋單。當然，美國的窮人有醫療福利。問題出在那些人，有工作但是拿不到醫療福利、沒錢買醫保又沒有僱主提供的醫保。實行全民醫保的話，他們的醫保費用當然要由政府負擔。
奧巴馬提出全民醫保法案，即係Obamacare的時候，為了讓聯邦議員同意法案，於是將政府負擔的醫保全部推到州政府那裡去。他又怕州政府抗拒全民醫保法，於是承諾頭一年由聯邦政府全數負擔額外的醫保費用，以後逐年遞減。奧巴馬自以為聰明，但是，他的計謀早就被自己人反過來計算。共和黨人不買奧巴馬的賬，美國50州只有14州成立健保交易所。其餘36個州要用美國聯邦健保交易所HealthCare.gov。加州是民主黨的州份，加州人死心塌地支持民主黨，當然成立州政府健保，名叫Covered California。
各位一定以為，加州人為了支持奧巴馬，不惜賠上自己的老本。其實，加州人倒過來計算奧巴馬。頭一年，聯邦政府給加州的健保補貼，照單全收，敬謝笑納。第二年就給奧巴馬一記耳光。
當年成立醫保法時，考慮到有全職工作的人可以得到僱主提供的醫保。沒有工作的人拿州政府福利，不必由Obamacare支付分文。聯邦政府最關心兼職的人，因為他們沒有僱主醫保。這些人每星期最多工作三天，一個月100小時，兩夫婦是200小時。
將Obamacare的收入下限訂為貧窮線138%，在加州是兩夫婦一年收入約21000美元。加州的州政府醫療福利要將兩人家庭收入上限提升至約21,000美元。即是說，加州一對夫婦一年收入21,000美元以下就要去拿州政府醫療福利，名叫加州醫療補助計劃MediCal。21,000美元以上就拿Obamacare。加州的最低時薪是9美元，兼職的夫婦一起工作，每年約工作2,000小時，兩人加起來的收入只有約18,000美元，不夠資格參加Obamacare。奧巴馬擺到明將全民醫保責任卸給州政府。加州沒有即時反彈，因為第一年係聯邦政府全數負擔額外醫保費用。
到了第二年，屋崙市大幅度增加最低時薪，由9美元增加至12.25美元。剛才的例子中，那對兼職夫婦的年薪由18,000美元增加至24,500美元，遠遠高於貧窮線138%。他們被加州醫療補助計劃踢走，去了Covered California 享受Obamacare。
Obamacare可以說是腹背受敵。加州的地方政府發難，突然提高最低工資，將原本享受州政府醫療福利的人送到Obamacare去享受聯邦政府醫療福利。保險公司和醫療機構又在Obamacare背上插一刀。加州的Covered California在2015年大幅度增加保費，加幅是一倍。楊某的兩夫婦Obamacare每月保費是2,700美元。確是2,700美元一個月，沒有打錯字，也沒有說笑。
以前，保險公司不能提高保費，醫療機構不能提高收費，因為病人沒錢支付高昂的保費和醫療費用。沒錢看病就要死的話，死也是沒錢看病，道理非常簡單。現在有了政府埋單，為沒有錢支付保費的人交保費，為沒有錢看病的人支付醫藥費。保險公司可以獅子大開口，因為Obamacare是幾家大機構的遊樂場，小機構不能參加。那幾家大機構一起推高保費，要推多高就有多高。今年的每月保費是2,700美元，明年會是大約3,500美元。一直那樣加上去，政府也無法負擔。大機構訂立的第一年保費特別低是要引奧巴馬入局，要得到政治上的支持。奧巴馬入了局之後，就過橋抽板。地方政府看到如此這般情況，立即卸膊，將這個爛攤子卸給奧巴馬。
奧巴馬以為自己很聰明，其實他的如意算盤在華爾街大戶眼中只是幼稚園程度，在地方政府的政客心目中，奧巴馬的政治把戲只是幼兒班。

青心直說 胡孟青 對沖基金中伏 2015年03月06日

老千計狀元才，局中局提防中伏，橋唔怕舊，歷史可以重演，方式未必一樣，近期發晒癲的一隻大陸首富級股王，猶如數年前另一隻奇股，名字差不多，又係叫阿能，前度夠「懵」、呢隻夠「痕」，升勢同樣一時無兩，同樣由幾毫子一股喪升，升到開巷後順理成章入乜乜指數成份股，博再炒上，再唔係連紅籌甚至藍籌都可以大開方便門，難怪盡吸對沖基金眼球；難道只要市值超過港交所（388）的，交易所就真係唔出得聲？本地券商則基於風險考慮，已即時把有關股份孖展額降至零，已踏上升途的股份被收緊甚至斬孖展，實屬罕見，有評論指收緊孖展效益成疑，原因從大利市機版面及港股通成交活躍榜可見，買賣盤多源自內地。

瘋狂沽空挾鑊甘
繼早前被老外質疑盈利來源過份集中，對沖基金眼見話事人之前通街押股按倉，以為老闆窮途末路，睇淡報告空群而出，持續大玩借貨拋空，誰知螳螂捕蟬、黃雀在後，結果被土豪南下飛彈擊中，時辰到卻冇貨回補空倉，焗住高位追貨，遂出現「多殺空」，對沖基金紛紛中伏，土豪變相為國爭光，一雪八國聯軍國恥，實行勝利大逃亡。對沖基金經理其實都只係人，對住一隻發行量逾數百億股、老闆又捧住公仔紙到處押股借孖展借到路人皆見的股票，邏輯判斷老闆肯定唔掂，再加上可以借貨沽空，自然滿以為食硬呢碗大茶飯，果然道高一尺、魔高一丈！
呢個故事教訓大家，千祈唔好睇死任何一隻妖股，坊間幾許停牌多時的妖孽，復牌後人與股仍行得走得，可以自發call輪而又有人肯要的，難怪更當正自己係藍籌，只怕我等唔敢懶醒、只夠膽剝住花生等睇大龍鳳的塘邊鶴，眼見越老越大膽的「old嬋」如狼似虎般跳進火坑亦不便多言，因阻人發達猶如殺人父母。
有財經版記者眼見大千世界奇觀，關心市場上流通街貨是否夠冚被沽出貨源，致電證監會SFC查詢，卻換來例牌式官腔：「我們不能評論個別股份，請留低閣下電話號碼，再覆！」小記冇癮，慨嘆難道是否社會輿論聲音仍未夠大，這個場才會如此放肆？老千大賊橫行無忌，有牌無牌水佬助紂為虐，監管機構竟可視若無睹，小散戶可做的，一是趁今日驚蟄往鵝頸橋底打小人，二是自求多福節哀順變。

曾淵滄專欄 中港股市跌有原因 2015年03月06日

全國人大會議開幕，總理李克強的工作報告一開始就談經濟，今年的經濟增長目標是7%，是比過去低，不過，這是新常態的一部份，今日中國的經濟規模基數已很高，已不可能像過去每年有10%以上增長，今日中國產能過剩的問題，還需好一段時間解決。
李克強的確在報告中談起醫療改革，放寬菜價管制，也談起環保，限制二氧化碳的排放，同時全面放寬營商的管制，取消多個衙門的關卡，也許，香港特區政府也應該好好地檢討香港部份行業的管制。有人告訴我，在香港開一家餐館的過程，手續是非常的麻煩，現在，有人甚至懷疑財爺的美食車概念，能不能通過多個政府監管部門？

李克強講話冇驚喜
基本上，昨日李克強的報告全是耳熟能詳的政策，沒有令人興奮的新東西，因此，A股、H股、港股下跌也是正常的，趁好消息出貨的壓力依然存在。不過，近日三、四線股炒得火熱，說明市場是有很多錢，都在尋找短期獲利的渠道，市值數千億元的股都炒得動，可見炒家財力雄厚。
銀娛（027）主席呂耀東在接受傳媒訪問時說，銀娛未來的投資以非賭博為主，這將是整個澳門未來的大方向，打造多元化的娛樂、旅遊、購物的城市，而不是純粹的賭城，中國打貪腐也是新常態，會長期持續下去，未來賭場走向吸引中產群眾是必然之路，銀娛仍有大量未發展的土地，這也會是銀娛的優勝之處，未發展的土地有很大的自由度，可以為未來的方向設計。

陸羽仁 金融High Tea 千億過山車唔易坐 2015年03月06日

　　早兩日陸羽仁話過，跌市理由多，呢個說法繼續有效。美股創新高後持續調整，港股美國預託證券已經腳軟軟，跟住國務院總理李克強宣讀工作報告，指數再度向下，一度下跌近三百點。市場之前炒兩會政策，當消息成真後就玩完，有炒家就借中國明年經濟增長目標只有7%為由，質低個市。

　　增長目標惹沽售

　　內地定出今年經濟增長目標7%左右，增長目標是2004年以來最低。克強總理坦言，今年中國經濟下調壓力增加，7%的增長目標已是符合客觀實際。市場認為，內地進一步下調經濟增長目標，意味今年不會有強刺激政策出台，乘機沽貨。我就唔係咁睇，你估7%好易做到？阿爺無計，被逼放水。

　　內地處於換檔期，好多分析家都唔只係完全睇增長率，同時要睇增長質素，畢竟中國已經成為全球第二大經濟體，基數咁大，7%的增長絕對值已非常驚人。美國衰咗咁多年後叫做有復甦，但暫時估計增長率同內地仲相差一截，日本雖然貨幣瘋狂貶值，叫做暫時頂住通縮威脅，增長同中國仲係無得比，所以無論目標訂係7%，抑或高一啲嘅7.1%、7.2%，分別基本上唔大，有分析話若然能達標，7%已經唔錯，關鍵反而係做唔做得到啫。

　　內地近日個市唔係咁起勁，陸羽仁認為同中央意願脫唔到關係。去年中央減息觸發股市狂升，好快就出現泡沫化趨勢，咁搞法情況隨時失控，到時就仲大件事，故此阿爺急急出手，壓住融資炒股。今次再減息，阿爺同樣睇住個市走向，明顯係唔想個市升得太急。

　　股市唔係升降機，唔可以股民想去幾高就幾高，有形之手唔想個市升得急，咁佢就可能要跌下，要跌到咁上下先反彈，要去番3100、3200點水平左右打底都唔過份。我覺得回深少少可以開始吸吓貨。

　　人仔偏軟推低航空股

　　有中環茶友話，除咗北京政策因素，仲有一樣不能忽視嘅，就係其他國家貨幣政策。因為自從歐洲跟隨日本印銀紙救經濟後，大、小國家三朝兩日就減息放水，令到中國不斷受壓，人民幣有貶值抗衡壓力，就算阿爺唔想大貶，但減息之下，匯價軟軟吓無可避免，呢樣嘢都影響外資購買中國資產的興趣，對中港股市有利淡影響。受到匯價因素影響，本來春節前後炒一轉的航空股反見沽壓，國航(753)成為表現最曳國企指數成份股，跌近4%；南方航空(1055)、東方航空(670)同樣被質。

　　恒生指數收報24193點，跌272點；國企指數收報11597點，跌140點，成交有成921億元。市場焦點都仲係幾隻潔淨能源股，交投最勁的漢能薄膜(566)，最高爆上9.07元，市值超過3000億元，收市升幅大為收窄，報7.3元，都升咗14%，成交44億元，高位9元搶入已中重錘。漢能每股淨值只有0.552元，息率0.21厘，從投資角度根本買唔落手，成隻股變成一架投機過山車，上上落落，膽汁少啲都唔掂，呢架千億過山車唔易坐。除咗漢能外，其他同概念股好似君陽太陽能(397)昨日勁升七成，交投都有5億元。

　　近日市場集中炒賣個別股票，自從鱷魚恤(122)有人斟盤股價急升，呢排幾隻冷門資產股好似開達(180)咁都見到交投增加，呢類冷門股三年唔發市，發市當三年，總之正路股無乜好炒，大家就敲冷過日子！

C觀點 施永青 山羊與綿羊的異同 2015年03月06日

只有中國才有「羊」，西方沒有「羊」。這當然只是文字遊戲。因為西方只有「山羊」或「綿羊」，並不存在「羊」這種東西，起碼在文字上沒有。英文有goat(山羊)，sheep(綿羊)，就是沒有可代表中文「羊」的字。此之所以，外國通訊社在報道羊年的訊息時，都弄不清楚該稱為“The Year of Goat”還是“The Year of Sheep”。
有人建議用“Year of Ram”，那就更為不妥當。因為“Ram”是指雄性綿羊，其屬性更為狹窄。英國人在分門別類時要求得很嚴謹，雌性綿羊叫“Ewe”，未成年的綿羊叫“Lamb”；而山羊亦因雄、雌、幼，而分別稱為“Buck”、“Doe”、“Kid”。至於一旦被閹割，則無論是山羊還是綿羊都一律被稱為“Wether”。
中國人看問題只注重大體，有時忽略了細節，以至在談生肖問題時，只說某年屬羊年，但沒有理會這羊究竟是山羊還是綿羊。自古已如是，至今已誰也弄不清楚。坊間的談生肖的書籍，用山羊的有，用綿羊的亦有。有人甚至把山羊與綿羊的特性都畫在一起，既有山羊的鬚，又有綿羊的螺旋角，不知該屬甚麼品種。
在生物學上，羊屬於哺乳類、偶蹄目、牛科下的一個亞科，其下還分開山羊屬、綿羊屬、羚羊屬等。所以山羊與綿羊既有共性，又有分別。牠們同是偶蹄，同會長角，同要反芻。山羊的軀幹一般比較纖瘦，綿羊則比較肥大，所以山羊比較靈活，善於在陡峻的山坡上跳躍，但綿羊則走起路來較為笨拙。
並非所有綿羊都有角，即使有，長相也與山羊不一樣。山羊的角向上生，雖亦會向後彎；但不會如綿羊那樣，捲曲成螺旋狀。山羊有鬚，綿羊則不會有。此外，綿羊的臉部與後腳有腺體，會分泌費洛蒙；山羊則沒有。所以山羊的羶味往往沒有綿羊強烈。中國人吃羊肉，首選山羊。
其實，不單只中國人喜歡吃山羊，我認識有些蒙古人、尼泊爾人、阿拉伯人，都說山羊比綿羊好味道。這可能與綿羊要剪多幾年毛才宰殺有關，這種羊由英國人稱為“Mutton”。當然沒有嫩山羊的肉好味道。
西方人對山羊奶情有獨鍾，除了用來給病人療養身體外，還專門拿來造芝士。著名的山羊奶芝士，如“Humboldt Fog”與“Bleu du Bocage”等，皆被食家推崇，價錢賣得遠比用牛奶造的芝士高。
一般人以為羊毛主要來自綿羊，其實山羊也產毛，而且遠比羊毛矜貴。現時被世界推崇的Cashmere(港譯茄士咩)，就是山羊毛。讀者可不要以為它來自蘇格蘭，這種山羊原先產於中國西藏，後來才擴散到蒙古與中亞細亞。英國人是佔領喀什米爾時發現它的。近年香港女士喜歡買印度的Pashmina披肩，就是用這種山羊的毛造的。但香港女士硬要說這有別於一般的茄士咩，以便自高身價。其實兩者都是來自同一種高山羊。

曹仁超 两会期间股指走势似乎不乐观 2015年03月05日

　　今日沪深指数双双小幅低开，而中小板指和创业板指双双高开。随后沪深指数震荡向下，中小板指和创业板指早盘冲高回落翻绿，但午后又企稳回升，双双翻红，今日表现最佳的当属创业板指，早盘一度大涨逾1%，全天几乎在2000点上方平稳运行。

　　从盘面来看，今日权重板块整体表现低迷，其中以保险，银行为代表的大金融板块表现最差。银行，保险板块个股全线飘绿，而券商股表现稍稍好点，有七八只个股逆势上涨。此外，港口航运，煤炭开采，电力，钢铁，有色冶炼加工，房地产开发等板块全线下跌。拖累沪指大跌近2%。

　　总体来看，今日大盘再度大跌，而今年3月3日进入两会开幕，当天上证指数跌2.20%。昨日大盘虽有所企稳，但考虑到下周新股密集发行，两会期间股指走势似乎不乐观。未来重点看沪指能否守住3200点的20日均线处，若失守3200点，沪指或将步入调整期。目前看来，股市或将以持续下跌迎接两会召开。

楊衞隆 香港市場的危局 2015年03月05日

很多人說我是大淡友，但是，各位請想一想，最近一個月，我發出過多少次警告? 只是今次，而且今次係講到明破財，不是以前的熊出沒注意或者股市掛風球。
今次的香港市場危局有一重要因素，歐元跌得太急，跌幅太大。人民幣有個缺陷，中國經濟以出口為主。人民幣太強會損害出口，增加失業率。如果人民幣太弱，通脹會上升，很多人沒飯吃。中國的人均收入很低，和非洲國家差不多。
人民幣與美元掛勾，不是單一掛勾，但是，仍然是勾住美元匯價。因為美元和商品價格掛勾，中國要控制物價，人民幣不得不勾住美元。
現在的情況是，中國要保住通脹就要人民幣跟著美元走，幣值相對歐元上升，變相犧牲歐洲市場，推高失業率。要保住歐洲市場，人民幣要大幅度貶值，推高通脹。中國一定要走中間路線，結局係經濟增長放緩，失業率和通脹都溫和上升。
問題是，經濟放緩令到資金減少流入中國，中國信貸緊縮，央行一定要放水，解開信貸緊縮的死結，壓低借貸成本。中央不能長期無限制放水，總要有個解決辦法。
中國要守住失業率和通脹，唯一方法是打壓樓價。因為樓價下跌，租金下跌等同增加工資。即是說，工資降低也不會令到工人沒飯開。所以，壓低樓價可以提升出口競爭力，不必將人民幣匯價大幅度壓低，又可以壓低通脹。各位可以看到過去一年，人民幣每次貶值都是很少，跟著經濟收縮的速度貶值，同時大陸樓價亦跟著下跌。經濟上，這是最可行的方法。炒樓的人可以犧牲，平民不姓不可以犧牲。請看看香港樓價升得太多，社會環境變得越來越複雜，反政府勢力由以前的犯民泛泛之輩變成熱狗加介辣。
中國樓市炒家要自保，必定沽出香港物業，將錢匯回大陸，但是，情況倒轉，資金仍然由大陸流入香港樓市。中央一定要打殘在香港的強國樓市炒家。
時移勢易，炒家不看風頭火勢，盲目炒作，很容易變成樓市焦炭。
香港的形勢不妙，因為早年出走的港資，以投資歐洲為主，還有加拿大油沙，例如嚇死雞油沙。加拿大油沙和美國頁岩油直接競爭，問題又來了，美國頁岩油有自己的市場，加拿大油只能賣到美國中部，無法大規模出口，本土市場又沒有。美國不容許原油出口，所以，在美國開採的石油都要煉為成品油才能出售。加州今日汽油價格是3.6美元一加侖，和油價100美元一桶的時候差不多。那就是說，美國石油公司開頁岩油，是賣汽油，汽油價格和100美元一桶時候差不多，頁岩油可以繼續開。加拿大油沙就等著摺埋。在歐元和油價同時下跌的情況下，匯控、長和等等上市公司不會有好日子過。再加上中國樓市必爆，香港樓市不可能不爆。今次是樓股匯三料爆煲，所以，我說是破財之局。

陸羽仁 金融High Tea 首富股大夾淡倉 2015年03月04日

　　港股延續弱勢，恒生指數繼昨日跌穿十天線(24776點)後，再挫逾兩百點，連二十天線(24682點)亦告失守，國企指數續跑輸恒指，恒生指數收報24465點，跌237點；國企指數收報11738點，跌206點，成交780億元。

　　漢能市值大過國壽

　　在呢種市況下，卻出現了巨型奇葩股，賣再生能源設備嘅漢能薄膜(566)借住發盈喜同市場炒作兩會有政策推動清潔能源，全日再飆1.15元或21.9%，收造6.4元，市值升至2665億元，高過國壽(2628)。

　　呢期市場炒起潔淨能源概念，包括核電同再生能源股。市場起哄表面理由之一，係有前中央台美女主播柴靜上載咗一條紀錄片，質疑傳統能源令到大量國民生癌，爆出過億點擊，相關部門都作出回應。有人質疑美女主播想出位，博做公關搵銀；亦有人估計呢個係有計劃嘅造勢，為環保能源開路。

　　無論係邊個理由，呢條片效應咁大，主要係配合咗中央大環境，今次兩會議題之一，係點樣搞好環保。有分析話除咗貪腐同高樓價外，空氣污染係內地最關心的議題，家高樓價基本煞住，反貪又如火如荼，咁跟住搞淨化空氣，似乎順理成章，所以美女主播套片一出，先至咁哄動，內裏有因有由。

　　有中環茶友問，呢類股咁當時得令，咁散戶應該點呢，尤其係隻漢能薄膜，升到阿媽都唔認得喎？總體來說，呢類股早排受油價下跌，能源成本向下壓抑，股價無乜神氣。由於能源價格仲未好轉，對新能源構成競爭大咗，家升咗上來，去到高位，都係嗰句，有食唔食，罪大惡極，適宜睇位食胡，如果錯過機會，回落之後有可能要坐番一段時間。

　　至於漢能薄膜呢隻神奇股，情況仲特別。早前，有傳媒統計內地富豪身家，漢能主席李河君壓倒阿里巴巴主席馬雲成為首富。過去，做得首富股就要睇你條命夠唔夠硬，因為武林盟主呢個位，唔係咁易頂得順，首富股呢排喺3元水平，連升幾手爆上去，市值已經超過煤氣(003)，好以佢咁升法，家叫人唔好賣，有可能即時阻人發達，只能夠講就算買，都完全絕對係用超短線去對待，同時完全絕對唔可以當係投資，只能當係呢分鐘買，隨時下半分鐘沽的投機。

　　大隻佬打交小心責親

　　講開呢隻首富股，早排曾經有調查機構唱衰佢，質疑佢客戶太集中，股票流通量又有限，但有關方面就大力反擊，諷刺調查機構係抹黑，想藉沽空圖利，暗示會「夾倉」教訓對方。我亦聽聞有唔少炒家借貨沽空漢能，之後隻股升上去已經令佢哋好痛，所以唔排除今個星期隻股借兩會概念爆到開花，係大戶較技嘅結果，同其他潔淨能源股的炒作不盡相同。

　　由於今次係兩個大隻佬打交，小散戶行埋去想攞着數，就要自己執生，唔好大隻佬一旦碌低時被人責親！

　　除了再生能源類外，內地核電項目紅沿河5、6號機組，獲國務院審批開工，中金發表報告，認為核電重啟符合預期，看好相關核電股。

　　中金指，該項目將採用二代技術，中廣核(1816)和中電投分別擁有紅沿河項目45%和45%的權益。該行認為，新核電能力將推動運營商在2020年以後實現增長，為中廣核帶來盈利彈性，因該產能尚未被充份反映。相對於設備製造商，中金更看好運營商，因盈利增長具有較高的確定性和可持續性。中廣核昨日收報3.27元，升0.05元。