2014年8月29日 星期五

楊衞隆 兩個姣婆守寡的故事 2014年8月29日

路透社報導,聯儲局計劃在明年第二季加息,英倫銀行計劃搶先在明年第一季加息。到底,英倫銀行為何要和聯儲局鬥快加息? 這是兩個姣婆守寡的金融小故事。
耶倫拒絕公布加息時間表,企圖把加息的事情拖下去。她的處境像是姣婆守寡,捱不了多久。
英倫銀行和耶倫的處境差不多,也是姣婆守寡,相信堅持低息的忍耐,已經不能支持下去。
耶倫咬緊牙根死頂著,但是,英倫就怎樣也無法支持下去。原因非常簡單,英國地產市道太旺,樓價太高,打擊經濟發展,削弱出口,所以有需要加息。英倫這位姣婆早就忍耐不住,但是,總不能操之過急。當英倫知道耶倫會在明年第二季放棄守寡,當然要搶先加息,解英倫一時之急。
耶倫的處境其實非常難受,加息爆樓災股災,不加息就爆超級通脹,如今守寡不行,不守寡又不行。
兩個姣婆守寡是不能一個守著,另一個去快活。英倫加息,錢就會跑到英倫那邊,美國的銀根會抽緊,債息會上升。英倫是有苦自己知,全球寬鬆數年,單是美國銀行體系內就有3萬億美元閒置資金,要維持高息並不容易。英倫宣布加息之後,錢就會湧到英倫那裡去,但是,英倫不缺錢,卻要為那些自己跑過來的錢支付高息。情況就像是守寡很久的英倫突然旦旦而戈,沒完沒了,很快就會遭到催殘。
耶倫那邊,即使不加息,但是,英倫加息,資金都去了英倫那邊,耶倫那邊的市場利率會自然上升。耶倫這位姣婆會因為英倫放棄守寡而無法繼續守寡。後事如何,請看下回分解。

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