北角ETF投資日記 止蝕重要還是止賺重要？ 2014年9月26日

上文提到短線股票一定要嚴守止蝕，但長線股則可以不理，除非那長線股已變質。但對於止賺呢？是否也只適用於短線股呢？另外很多人一再強調止蝕比止賺重要，這是真的嗎？

首先我認為無論長短線也需要止賺，另外只要你絕不借錢買股票的話，止賺比止蝕更重要。

為什麼會這樣說呢？因為大多數人都是輸錢皆因贏錢起，很少人剛買股票就暴瀉得回不了家鄉。大部份人輸錢是因為貪心，先錯失了止賺，接著仍不願止蝕，最後在低位放掉。換句話說，止蝕已經是亡羊補牢，止賺是未亡羊先補牢。

要輸少贏多，才能有賺，止蝕保證了輸少，但止賺才能保證利潤。一個只會止蝕的人，最後他可能不但賣光所有股票，還有積下一堆現金虧損，反而一個只會止賺的人，他會有現金利潤，和一堆雖然虧本，但起碼價值不是零的股票。

我構想中的止賺策略有兩種，第一種是為中短線股票而設，第二種是為長線而設。為短線股票而設的止賺策略，其實也可以同時作為止蝕，這方法是抄考曹仁超提出的牛眼投資法：當股票由最高位下跌15%就離場。買賣短線股票的方法如下：買入前先看一下上一波的浪頂是多少，如現價低於上一個浪頂15%就不要買，應該順勢而為，放棄博反彈。如買入後升至新的高位，就以新的高位的下跌15%作為止賺／止蝕價。

至於另一方法是抄考曾淵滄教授的零成本投資方法，但只適合長線投資：當股票價格升了一倍時放一半止賺，其餘的就是零成本了，可以完全不用理。這方法有個缺點是當價格升超過一倍或不到一倍時回落便賺少了。我把這方法結合曹仁超的方法，當股票升超過65%後為由高位回落15%，就放大約75%的股份，剩下的25%就是零成本；沒超過65%，就繼續等，把它定在65%是因為我覺得升了50%也很了不起了；假若超過115%後回落15%，就放大約一半，計算一下具體要放多少，例如升200%就只須放三份一，，升10倍，放九成，剩下的就是零成本。

昨天美股大跌，今天大巿低開後跌幅收窄，收跌0.34%，國指-0.52%，內地股巿企硬，上證+0.11%，滬深+0.01%，北角ETF跌0.34%。十月份太多人看升，牛證依然強勢，估計大戶會努力壓住，維持在24000點下面。

青心直說 胡孟青 十萬個為甚麼 2014年9月26日

無論投資市場抑或日常生活，有太多事情似是既定事實、習慣，予人理所當然之感，幾多人都是知其然而不知其所以然，但大家又曾否嘗試過掉轉問「點解」或者「why」呢？

點解凍飲要加錢
問得最多點解的，主要來自股票投資的策略，尤其是破位要買、要追貨？又係點解？那本應就跟價值投資強調的低買高沽、長期持有，出現極大背馳。當然，凡事都有解釋，破位就代表技術趨勢轉好，操作上代表更多投資者加入看好，令相關股份呈現強勢，當中有幾多成是一廂情願的自圓其說或者單戀式解讀？想投資，但步步為營、審慎部署的策略投資者，越破位、越上升，代表股份市盈率越貴，就越怕入市；而且表面上高市盈率不夠吸引，亦物非所值。但的確長期處於高市盈率的股份，就等同是一隻強勢股，反而長期市盈率偏低，非但沒有所謂估值吸引的存在；反而往往是意味公司本身的問題。正因如此無論低買高沽、高估值不宜沾手，均未必是絕對正確的投資策略。
另一個要問點解的問題是，何解大型券商報告有影響力，但命中率往往偏低，反而很多投資專欄，特別是非持牌人撰寫及推介的股份，往往一叫即中，命中率遠勝大摩、高盛？難道他們功力更勝專業分析員？如果堅持大行報告有背後agenda，那倒不如同時套用於部份欄目吧！又或者是盲拳打死老師傅吧。
日常生活亦有許多令人費解的事情，其中最惹人質疑但就已成既定事實是，為甚麼凍飲要額外收費？到底是冰的額外成本？抑或是凍、熱飲份量之別？作為測試，下次我會嘗試先叫一杯熱奶茶，然後再額外要求職員，給我加多一杯冰。
電費、水費、煤氣費，為甚麼通通都要收按金？按金水平是否公平合理？其實亦需要問過究竟。按金收取目標之一，是作為風險保障，好像股票交易中，經紀要先向交易所繳付按金。但水、電、媒按金呢？尤其部份按金水平，幾乎是半年或以上平均所繳付的公用事業費用。再者，這種按金機制，無形是一種世襲制，要用水、電、煤一日，都完全無法收回，如果純粹因為擔心用戶出現超用量的話，為甚麼很多電訊公司已不設收按金制度？某程度上，競爭的存在，令按金制瓦解！

曾淵滄專欄 亂溝垃圾易輸身家 2014年9月26日

美股前晚高收，昨日恒指也高開，一度再回升至24000點之上，但是，隨着內地A股升幅收縮，恒指就轉升為跌，高低波幅超過300點，持淡倉的大戶財雄勢大，本地散戶難與爭鋒。
但昨日最精采處不是藍籌股，而是近日熱炒的莊家股，其中有一隻，股價在一天之內急跌72%再反彈111%，如果你在高價買股，急跌72%會把你嚇壞。但是，若你藝高膽大，在急跌之後的最低點撈到貨，並在收市前一秒鐘賣掉，炒即日鮮可賺一倍，這類莊家股，只適合真正的全職莊家與退休老人玩，你盯少5分鐘，就會從過山車的頂峯往下直跌。當然，真的運氣那麼好，能在谷底買貨的人實在太少了。總而言之，炒莊家股、垃圾股、消息股、殼股，都得有輸光的心理準備，輸了不服輸再溝貨的話，最後必是輸光身家。

買供股內房有技巧

最近，我指出內房股會接二連三的供股，我也認為供股不是壞事，當然如果你手中本已持有的內房股宣佈供股，那是倒霉，也沒辦法。因此，想買內房股不如先按兵不動，等宣佈供股後才趁低買入，有兩個日子可以選擇，第一個日子是除權前，除權前買入者不但可以依比例供股，更可以額外供股，第二個可考慮買入的日子是供股權買賣的最後一日，買入供股權來供股，一般上會有折扣。

最近，中國中央政府與地方政府接二連三地推出救市行動，救房地產市場，中央政府明白，房地產市場垮了，就會發生類似2008年美國的次按風暴。

陸羽仁 金融High Tea 十一無金周 2014年9月26日

　　港股呢排真係弱到無朋友，美股挑戰再創新高，內地股市企穩，唯獨港股升完之後好快再插過，跌穿24000點。9月埋單前個市壓住結算，大戶可以話如予取予攜，唔使理外圍係升定係跌。

　　外資入內地居多

　　有說法美股升、港股跌係因為日前內地媒體傳出人行行長周小川會被撤換，令人關注內地權力轉換會唔會影響財金系統，以及內地貨幣政策係咪出咗問題。對於呢個講法，先唔講內地已否認換人，就算講法有根據，照計應該內地股市反應大過港股，無理由港股仲要帶頭跌喎！隨時因為係期指市場係淡倉底，要壓住結算。

　　有中環茶友分析，話佢聽過一個講法，係滬港通下個月嚟料，初步估計反應係外資流入內地市場，興趣會大過內地資金買港股，原因一來係中國股市仲喺低位；二來係過去外資唔係咁多渠道可以投資內地，唔同內地人要來港開戶炒股咁方便，故此開通時北上的錢會多過南下，由於預期北上熱南下冷，港股要等中國股市熱起來先有機會跟炒，醒目資現時就沽咗貨先啦。茶友話，如果根據呢個分析，個市短期熱極有限，股民若有興趣中線投資，都係等佢跌多啲喺低位分段買貨，然後等兩地股市開通後出現互動。

　　港股弱過藥煲，全日先升後挫，挨近全日低位收市，恒生指數收報23768點，跌153點；國企指數收報10640點，跌76點，成交金額808億元。

　　IGG(8002) 股價及相關新聞 一早錄得大手上板，每股作價3.99元，涉及9600萬股，有人大手沽貨套現3.83億元，市傳為基金股東IDG-Accel China Growth Fund及IDG-Accel China沽貨。受配股消息拖累，該股今早應聲急插，失守配股價，昨日收報3.73元，大跌逾13%。

　　睇番呢隻嘢喺年初科網股熱潮，股價升破10元大關，創過10.92的高價，家跌咗接近65%，幅度雖然無2000年科網股咁勁，但高位接貨者已經損晒手。家佢市盈率仍然有62倍，資產淨值係0.775元，基金見到阿里上市的刺激已完，就算家個價同高位差咁遠，都掟咗貨先至算。

　　除了政策因素，中港兩地前景麻麻，都係入市資金減少的原因。瑞信集團董事總經理陶冬於記者會表示，維持今年中國經濟增長7.3%預測，估計第三季中國經濟增長7%，第四季介乎6%至7%增長。

　　10月或減準備金

　　由於中央政府已釋出訊息，指不介意經濟增長略為低速，以換取推行結構性改革，相信中央政府今年餘下時間不會推出重大刺激經濟措施，佢唔排除若果經濟繼續下行，10月人行或減一次存款準備金率。

　　香港方面，陶冬好坦白咁講，第二季本港經濟令人失望，主要是由於服務業、出口下跌，當中包括旅客減少來港消費。他相信，疲弱情況或持續，但下半年會有改善，不過，整體本港經濟令人失望，預計今年本港經濟增長2.2%，「滬港通」帶來資金流入，將增強本地流動性，支撐本地樓市及資產價格明年增長3.2%。

　　其實，唔使陶冬講，睇番市面都已經知，「十一」就快到，但今年大家都估自由行唔會多，除內地打貪外，個別偏遠地區傳話香港爆發社會事件，都有小小影響，故此零售股今年索性棄守黃金周概念，澳門博彩股仲衰，係假前持續下插，所以大家唔好諗炒黃金周股份啦。

C觀點 施永青 公投可解決民族矛盾嗎？ 2014年9月26日

有評論認為，英國容許蘇格蘭為是否應該獨立而舉行公投，是處理民族矛盾的一個典範。不過，亦有人認為，英國的寬容並非真心的，而只是一種戰略考慮。2012年，英國首相卡梅倫之所以同意讓蘇格蘭公投，是以為穩操勝券，可以透過大比數的勝出，從此令主張獨立的人死心。
而主張蘇格蘭獨立的一方，自信條件未成熟，所以不想太早舉行公投。英方主張在2013年就搞公投，蘇方則主張最少五年後，結果雙方互讓一步，同意在2014年9月18日舉行公投。蘇方願意在時間上作出較大的讓步，相信是想建立公投的先例，方便以後時機成熟時再搞獨立公投。
蘇方自知2014年9月尚未有條件打決戰，所以不想立即為獨立搞公投，而只是要求爭取有更大的自治權。但卡梅倫卻堅持，公投非要以蘇格蘭獨立作議題不可。結果蘇方讓步。
形勢的發展超乎卡梅倫的預期，支持蘇獨的人，在短短兩年的時間裏，就由兩成多一點跳升至接近五成，令英方感到莫大的威脅。為此，英女皇不惜親自出馬，勸喻蘇格蘭人要面對現實，要細心權衡利益後才作選擇。與此同時，英方還動員大量前政治領袖、退休將領、大銀行家，以至國際知名人士，一起向蘇獨施壓。美國聯儲局前主席格林斯潘就表示：如果蘇格蘭決定獨立，將會是一場災難。
當時，英國國內就有意見，認為卡梅倫不應容許蘇格蘭公投，這簡直是玩火。因此，今後英國是否再容許蘇格蘭人搞獨立公投，亦是一個疑問。如果英國人普遍不想蘇格蘭獨立，英國政府就大有理由不容許蘇格蘭獨立公投。現實是大部分主權國家都不會容許局部地區以公投的方式決定可否獨立。美國不會這樣做，中國亦不會這樣做。國際法亦不能規定個別國家必須這樣做。
西班牙的加泰羅尼亞就打算在今年11月9日搞獨立公投，但西班牙政府早已明確表態，這次公投是非法的，不管公投的結果如何，西班牙政府都不會讓加泰羅尼亞獨立，事實上，早在2006年6月17日，加泰羅尼亞已進行過一次公投，贊成獨立的比例高達73.9%，但西班牙政府一樣不為所動。
加泰羅尼亞位於西班牙的東北部，人口有757萬，是西班牙境內經濟發展得比較好的地區，著名城市巴塞隆拿就在其境內。西班牙是不容加泰羅尼亞有失的。
美國的猶他州，地處偏僻，環境荒涼，早年靠摩門教徒艱苦開拓，才有今天的發展，有一個時期，摩門教由於不想放棄多妻制的生活方式，曾與聯邦政府發生衝突，曾有獨立的企圖，但美國政府立即強硬鎮壓。摩門教徒在猶他州佔人口七成，美國政府一定不會冒險讓猶他州進行獨立公投。由此可見，試圖以公投的方式去解決獨立問題，並非一定可行。

北角ETF投資日記 一定要止蝕嗎？ 2014年9月25日

很多人認為一定要設止蝕，有些人則不設止蝕，我認為不能一概而論，重點是信心問題。上回談到我把我的股票分成長線，中線和短線，我認為長線和中線的股票，不一定要定立止蝕的價位，尤其是長線股票，只要你認為你可以有耐性地持有它３、５、７年以上，你便不應該止蝕，前提當然是該長線股票是好的股票，例如大藍籌或指數ETF，你應該要抱有信心，否則的話你不認為把該股票當作是你的長線股票。藍籌中有例外嗎？當然有，當年的５號仔和８號仔就是例外，那麼要如何避免呢？我的答案是不要把恆指在歷史高位時買的股票當作是長線投資，相信任誰也知道3萬點是高位，有人打算在這位置買入，然後當作長線投資的話只能怪他無知，另外也不要把超過30倍PE的股票當作是長線投資，30倍PE的股票只能做短線，因此我不會視現時的騰訊(700)和港交所(388)是值得長線的股票，當不幸地突然遇上黑天鵝事件，這兩隻必定暴跌。所以當你選擇長線股票時，你需要有信心該股票能無懼熊巿，既然無懼，何須止蝕。

但短線投機，則要定立止蝕，而且要果斷執行，我做錯過很多次，所以希望現在訂立分類，好讓自己嚴格執行自己訂立的規則。先舉一些我以住的失敗例子：我曾經在2007年11月9日以11.14買入2000股中石化(386)，在2008年12月1日以4.97離場，損失超過56%，這是我所買過跌幅最大的股票，賣了後它仍在下跌。雖然日後我在5.87再次買入2000股(2009-6-8)，並以9.19賣出(2012-1-27)，連股息扣除手續費後賺約57%，但扣回之前的依然蝕了很多。這就是上文談到的無知的表現，第一無知是在恆指歷史高位買股票，第二無知是不止蝕，第三無知是低位賣，唯一慶幸的是這的確是一隻好股票，而我也再次買入。另外值得一提的是，現在大家在各大網站中看見的中石化的歷史價位是經過調低的，因為在13年時發過紅股，現在的10塊等於當年的13塊。所以9.19以現價來看只是7.07左右。

中石化不是我損失最大的股票，我損失最大的是中移動(941)，我以115.8買入500股(2008-5-27)，應該是在反彈浪再回落時買進，衰貪心，只想賺5塊左右，但結果蝕33%，我在78.15賣掉(2008-12-31)，蝕近２萬元。雖然之後也如中石化那樣又買進中移動，但中移動的波幅比較少，賺得也不多，就不詳述當中的經過了。這次也犯了股票大忌：貪勝不知輸，因為在當時我在反彈浪中在其他股票中賺了些微利，5至10%左右，打算升少許便走人，於是便下重注想加大利潤，雖然是多年前的買賣，但已是我最重注的一次，一注近6萬元，結果自然中伏身亡。我少有的幾次下重注（超過4萬元），全部都沒有好結果，中移動是第一例，第二例也是中移動，在2013年1月31日以85元買入，2013年9月5日平手離場，靠股息賺2.77%；第三例是人保(1339)，上年四月以3.99買入博反彈後不斷回落，上年年尾返回家鄉沒放，至今仍然坐艇，最悲慘的是股息少得可憐；第四例是H股ETF(2828)，重蹈第一例的覆轍，為粒糖在股價回落時博反彈，在最近才蝕本賣出，主要還是靠股息回本，勉強賺1.34%（請看前文）；第五次已是早前由北車(6199)換馬的中交建(1800)（也請參考前文），現價來說，換馬是錯誤決定，不過這次我有信心不會蝕大本，北車只能作為短線股，中線地看中交建應更勝一籌，目標7.5。

止蝕是高難度動作，「講就天下無敵，做就有心冇力」。現時我手上的短線股票，我都捨不得放，更糟的是它們大多不像我之前的股票，現在我的短線都是些二三四線的，六隻短線中只有申洲國際(2313)賺，一隻是一年低位，一隻兩年低位，一隻五年低位，一隻更是十年低位，剩下一隻就是剛剛提到的人保。這故事教訓我盡量不要在股價下跌時博反彈，博不到一星期內如已跌穿買入價要即走。因此止蝕不單是價位問題，也是時間問題，假若你預計股價短期內還會進一步大幅下跌，便應該立即離場。

昨天預估大巿走勢是全錯，內地先高而後低，午後創一半高位後大幅下跌，收巿(+0.07%,-0.2%)，猜不透又只好再用低Ｂ法則，明天估計是跌。今天香港也是先高後低，一度升百四點，收跌百五點(-0.64%)，國指更慘(-0.72%)。北角ETF當然也不能幸免，最高大約升0.8%，收巿跌0.1%，有賴哈爾濱電氣(1133)有核電好消息帶動，升4.96％，申洲國際(2313)也發力升0.5，目標價改為25.5左右，原因是估計大戶在23.5左右持貨，應該起碼要升一成至兩成。跌得最慘的是新天綠色能源(956)，創一年新低，不過下跌後近收巿時有強勁買盤接貨，壞消息應該差不多了吧。

青心直說 胡孟青 內房股周身債 2014年09月25日

一直認為，投資錯誤並非因認識不足或懶於做功課，而是受錯誤、不理性預期所拖累。「金九銀十」一度令內房股有短暫憧憬效應，以為有兩個月銷售上升，但市場錯在當時沒有再撫心自問；假如量升價跌，是否等於毛利縮減，隨時做蝕本生意？第二個問題是，內地媒體及券商報道的：一、兩個內房商開盤，其門如市，價量齊升，是否就等於內地樓市的全部？第三個問題當然是單憑9、10月的銷情，就簡單可以令內房銷售全年達標嗎？其實，按業內分析計算，9至12月的四個月內，無論碧桂園（2007）、富力（2777）、保利（119）、世房（813）等，每月銷售按月通通要有五、六成增長，才可以達標。

限制使用現金比例高
有別於以往的瘋狂發債及批股融資，個多月內多間內房商選擇了供股集資。正面來說是人人公平，而且大股東願意出資，即代表對前景樂觀。但從另一方面去想，以往內房老闆一直不情願供股，現在反而要，很大程度上是反映其他集資渠道可供選擇實在已無多吧！雅居樂（3383）供股，是相當利淡，除供股價折讓太大外，更重要是大股東要先向包銷銀行尋求貸款，然後才參與供股，意味除公司外，連大股東亦實在莫財。
頗多分析員均認為，內房現價相當於賬面值0.8倍左右，已盡反映利淡因素。但內房股價以往曾經可以低至賬面值0.5倍。中期報告內，一眾內房負債水平雖上升，但強調現金流正面，資金充裕，表面上這是正確，但亦忽略了一點，事關基於內房本身的高負債，它們跟貸款銀行或債權持有人早就要訂立各種條款，限制內房公司的現金使用。有券商就提到，一眾內房中，restricted cash佔比最多的正正是雅居樂，達到45%，即100元現金當中，可自由使用的只有55元，其餘被限制使用現金比重最多的內房，分別有恒大（3333）、碧桂園、富力及遠地（3377）等。
輪流供股事件後市場的問題已由買邊隻改為哪一間短期會有集資壓力。因內房整體負債平均最少超過三成，用香港發展商標準，間間均有集資可能。短線而言，撇除發展需要，內房集資壓力在於短期債務到期情況，這樣的話恒大、富力、保利香港三間的壓力就最大，它們的短期債務相當於總債務比重就分別達三至五成。

曾淵滄專欄 大戶壓價何時收手 2014年09月25日

滙豐編製中國製造業採購經理指數（PMI）初值前日發表後，內地股市馬上反彈，昨日再升，滬綜指更一舉再創今年新高，但港股與前日一樣，午後歐洲大戶沽盤湧現，恒指依然欲升乏力，昨日一度回升至24000之上，但收市前還是由高位被壓下95點。當然A股急升，H股也不易壓得下，因此，昨日H指的表現還是比較好。
目前，國際大戶不斷壓價，要壓到甚麼時候才收手？一個可能是下周一期指結算日，另一個可能是藍籌股股價被壓至相當有吸引力，即PE低、PB低、股息率高的時候，自然會有另一批大戶入市買股當長線投資。

儲定人仔等滬港通
今年5月初恒指出現今年第三輪調整，那時候藍籌股已公佈2013年的全年業績，業績多不錯，長期投資者就很容易應用最新的業績來衡量，評估是不是值得持有，因此今年5月初恒指調整的最低位，就高於之前的兩次調整期的最低位。滬港通即將正式開通，但港人每天只能購買2萬元人民幣的限制至今未變，因此，你若對A股有興趣，現在就應該開始累積人民幣，根據滬港通的安排，你必須先有人民幣才可以買A股。
台灣地溝油事件已逐漸淡化，問題基本上已受控制，昨日因地溝油事件而受壓的康師傅（322），就急彈4%。多年前，三聚氰胺也曾經使到蒙牛（2319）股價急跌，今日，蒙牛股價不但已收復失地，更遠遠超越三聚氰胺事件前的價格。畢竟，人們不可能永遠不喝牛奶，也不可能永遠不吃即食麵。

陸羽仁 金融High Tea 衝浪睇潮流 2014年09月25日

　　港股連跌多日後，下試一百天線初步見支持。9月份好快又接近結算，後市能否進一步反彈，焦點之一是在於「滬港通」效應及開通日期。

　　結算前彈力唔算勁

　　喺蘋果新手機應市同阿里巴巴在美國上市兩個大好消息玩完後，滬港通要接力上。上周A股開戶數目創兩年半以來新高，今日市場又憧憬「滬港通」即將通車，內地證券股走高。中信證券(6030) 股價及相關新聞 飆5.7%，造18.54元，是表現最勁國企指數成份股；海通證券(6837) 股價及相關新聞 都升3.66%，報12.46元；銀河證券(6881) 股價及相關新聞 亦升3.44%，報5.71元；另外，國泰君安(1788) 股價及相關新聞 、中州證券(1375) 股價及相關新聞 都造好。

　　證券股炒炒吓，匯豐中國PMI數據出嚟OK，內地上證指數再升1.5%，逼近今年高位，呢排孱孱哋嘅港股都見到支持，恒生指數終於見反彈，全日先跌後拗腰回升，全日漲近百點，恒指收報23921點，升84點；國企指數收報10716點，升147點，成交金額752億元。由於個市回升力度唔係咁大，加上結算在即，暫時仲未敢講個市係咪可以再彈。

　　昨日比較特別係軍工股炒上，市傳中航工業(232) 股價及相關新聞 獲注入非航空業務資產，股價勁升21.82%，收造0.67元；中航國際(161) 股價及相關新聞 隨之彈上11%，收5.14元；中航科工(2357) 股價及相關新聞 都漲5.48%，報5.58元。

　　家市場炒作緊中港股市互動，有時又話10月底啟動滬港通，有時市場又傳話要押後，個市隨之而波動。聽權威人士話，滬港通機制技術上應該無大問題，見唔到有乜需要押後開通，去到月中就會正式有公佈。

　　呢兩日公佈業績的公司，反應有時好怪，好似思捷(330) 股價及相關新聞 轉虧為盈，但被大行唱淡跌咗落嚟，粵首環保(1191) 股價及相關新聞 發盈警，預期截至7月底止全年虧損大增，主要由於聯營公司之投資已重新分類為可供出售金融資產，可供出售金融資產面值將極有可能作出進一步減值。不過股價不跌反升，收報0.244，升近一成。

　　近日炒賣殼的股仔萬威國際(167) 股價及相關新聞 調整一日後又再炒過，大升兩成。仲有曾經被稱為抽水大凌(211) 股價及相關新聞 股價爆升，集團表示未知急升原因，收造0.375元，狂升56.9%。

　　大股近排難炒，資金轉移去炒股仔，呢排日日都有批股仔發力炒上。有中環茶友揚言，鍾意炒股仔多過炒藍籌，皆因細細粒容易食。

　　市悶反利炒股仔

　　對於炒乜股，陸羽仁立場係各師各法，總之搵到食、賺到錢就係好方法，最緊要係自己適應到玩法，最後可以獲利離場。有人喜歡炒藍籌，貪佢夠實力有得守，只要吼中一兩隻自己的心水股份，捉到佢價位上落，低就買吓，高就沽吓，一年落嚟回報可以相當唔錯，呢種方法勝在穩陣，因為藍籌好難一插到底，總係有離場機會。

　　不過，藍籌炒上落都有風險，就係買中佢進入長期轉勢變弱股，今年的例子就係濠賭股，由於佢一浪浪插落嚟，若然唔小心冇定好止蝕，咁就有可能綁住無得轉身。

　　炒股份好似茶友話齋，勝在本錢小，贏輸可以係一日間，而且有時唔受大市氣氛影響。好似呢排個市悶局，反而有啲錢走出去炒細價股，要留意係炒細股潮流快來快去，特別係同個市有關。假如個市好旺，大家炒正路股份都搵到食，咁細價股炒賣興趣自然減低，所以家佢沖浪而起，股民可以湊熱鬧衝浪一番，最重要係一邊衝，一邊要打醒精神，留意幾時潮流改變。

C觀點 施永青 阿富汗選舉不公布結果 2014年09月25日

今年四月，阿富汗舉行首次總統大選。塔利班杯葛這次選舉，認為這是在美軍佔領下搞出來的假民主，只有美國接受的候選人才可以參選。塔利班號召人民不要去投票，還威脅會攻擊投票站，殺害去投票的阿富汗人。
塔利班指控投票有篩選並不為過，27名被提名的候選人之中，有16名被選舉委員會否決，只餘11人可以參選。然而，阿富汗人十分珍惜一人一票選總統的機會，攀山涉水也要從老遠的山區去票站投票。即使不時有投票站受襲，有選民死傷，但選民的投票熱情不減。
阿富汗有1,200萬人登記了做選民，在首輪投票中，有600萬人投了票。由於沒有一個候選人得票超過50%，所以得進行第二輪投票，由在首輪投票中得票最高的兩位候選人進行最後競逐。在第二輪投票中有近800萬選民投了票，投票率超過65%，比很多民主國家都要高。相比早前有黑人青年被白人警察槍殺的美國選區(密蘇里州聖路斯市弗格森區)只有12%的投票率，阿富汗人看來對選舉制度比美國人還有信心。
可惜選舉結果未公布，候選人已互相指控對方舞弊，要求重新點票。爭拗令選舉的結果一直沒法公布，美國國務卿克里親自進行斡旋，至9月21日才達成協議。兩位候選人同意組織聯合政府，由加尼加任總統，由阿布杜拉任行政長官，但始終未見公布兩位候選人實際得票多少。
值得阿富汗人高興的是，新政府可以不用流血產生。但民主不是想知道人民的意願嗎？為甚麼人民冒生命危險所投的票也不被尊重？人民本以為篩選後「袋住先」也好，結果連「袋住先」也是假的，美國不是說要把民主帶給阿富汗嗎？但即使在美軍的控制下，阿富汗搞出來的民主是這麼兒戲，連結果也可以不公布。
現實政治不能不作妥協，兩個候選人都不認輸，要是其中一個勝出，另一個就會訴諸群眾、訴諸武力，那美軍就沒法如期撤出阿富汗。那就只好放棄選民的選擇，改學中共搞政治協商，和稀泥，一個做總統，一個做行政長官，大家都可以下台，以後有事再慢慢商量。這和香港的華資商會有甚麼分別，有會長，又有主席；大家各有各說，說了等如沒說，最後只好比身家。
依我觀察，兩位候選人的妥協只是暫時性的；先給點面子予美國，將來再用實力地位比併過。阿富汗看來仍得槍桿子出政權，這是人類的悲劇，但如果想改變這種宿命，即使強如美國，亦一樣力有不逮。
現實證明，外力的干預不但沒有對阿富汗人民帶來好處，只是令悲劇加多了一個新版本。前總統卡爾扎伊在告別演講中，把阿富汗持續不斷的內戰歸咎美國，美國人聽了一定不是滋味，但這難道不是事實嗎？